Diversificarea a 500.000 de dolari între două fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) populare, precum VOO (Vanguard S&P 500 ETF) și QQQ (Invesco QQQ Trust), pare a fi o abordare standard pentru a-ți proteja portofoliul. Însă, o analiză atentă a compoziției acestor fonduri dezvăluie o realitate pe care mulți investitori o ignoră: o suprapunere semnificativă a deținerilor, mascată de aparenta diversificare.
Studiul arată că, prin împărțirea a 500.000 de dolari între VOO și QQQ, aproximativ 167.000 de dolari ajung să fie investiți în aceleași șapte companii mega-capitalizate, de două ori. Această dublare a expunerii, sub pretextul diversificării, implică și plata a două seturi de comisioane, unul dintre ele fiind considerabil mai mare.
Comisionul QQQ, de 0,18%, este de șase ori mai mare decât cel al VOO (0,03%). Această diferență, aparent mică, poate duce la pierderi de aproximativ 6.000 de dolari pe parcursul a 20 de ani, doar din cauza deținerilor duplicate. Mai mult, faptul că aceleași companii domină ambele portofolii înseamnă că investitorii își concentrează capitalul pe un număr limitat de acțiuni, ignorând principiile de bază ale diversificării.
Cele șapte acțiuni comune care reprezintă aproximativ o treime din întregul portofoliu sunt NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (ambele clase de acțiuni), Meta și Broadcom. Această concentrare, în special în sectorul tehnologic, crește riscul portofoliului, deoarece performanța acestuia depinde în mare măsură de evoluția acestor titluri.
Soluția propusă de analiști este simplă: înlocuirea QQQ cu fonduri similare, dar cu comisioane mai mici, care urmăresc același indice Nasdaq-100. De exemplu, Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) oferă o expunere identică la Nasdaq-100, dar cu un cost mult redus. Similar, pentru expunerea la S&P 500, SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG) poate fi o alternativă mai eficientă decât VOO, în anumite cazuri.
Întrebarea pe care fiecare investitor ar trebui să și-o pună înainte de următoarea contribuție la portofoliu este: plătesc suplimentar pentru o expunere pe care o dețin deja? Dacă răspunsul este da, atunci optimizarea fondurilor pentru a elimina costurile inutile și a reduce suprapunerea deținerilor devine esențială.