Firma chineză de robotică umanoidă Unitree a depus cererea pentru oferta publică inițială (IPO), alăturându-se unui flux istoric de noi emisiuni. Se raportează că cererea este de aproximativ 8.000 de ori mai mare decât oferta, iar unda de șoc se resimte deja în ETF-urile tematice axate pe roboții umanoizi.
Roundhill Humanoid Robotics ETF (NASDAQ:HUMN) a înregistrat o creștere de aproximativ 10% anul curent (YTD) și este în creștere cu circa 25% în ultimul an, depășind complexul mai larg al roboților. Cu doar 46,5 milioane de dolari în active nete distribuite pe 40 de dețineri, HUMN este încă suficient de mic pentru ca o aflux susținut de investiții în companii specializate în roboți umanoizi să aibă un impact rapid.
HUMN reprezintă cea mai concentrată investiție în roboți umanoizi de pe piață. Tesla co-anorează portofoliul, reprezentând aproximativ 4,1% din activele nete, precedată doar de dezvoltatorul de roboți umanoizi din Hong Kong, UBTech, cu 5%. Lista de dețineri de top este completată de XPeng. Aproximativ 60% din portofoliu este investit în listări non-americane, preponderent în China, Japonia și Coreea de Sud.
KraneShares Global Humanoid Robotics and Physical AI Index ETF (NASDAQ:KOID) oferă o perspectivă similară de investiție pură, cu un raport al cheltuielilor nete de 0,69% (0,79% brut) și a fost liderul de momentum, cu un câștig de 22,4% de la începutul anului și un randament de 39,0% în ultimul an.
Pentru investitorii care doresc expunere la robotică cu un risc mai mic, Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (NASDAQ:BOTZ) este jucătorul consacrat. Acesta gestionează 3,74 miliarde de dolari și se bazează în mare parte pe giganții automatizării industriale: Keyence la aproximativ 9%, ABB la circa 9%, FANUC la aproape 9% și NVIDIA la aproximativ 8%. Nume direct legate de roboții umanoizi, precum UBTech și Serve Robotics, însumează abia 2% din active. BOTZ a crescut cu aproximativ 12% în ultimul an, ceea ce indică faptul că narațiunea roboților umanoizi nu este principalul motor al acestui fond.
Variabila macroeconomică cea mai probabilă să reconfigureze HUMN și KOID în următoarele 12 luni este politica comercială și tehnologică dintre SUA și China. Mai multe dintre cele mai mari dețineri ale HUMN din China, cu expunere la roboți umanoizi, inclusiv UBTech, Dobot, Xiaomi și XPeng, ar putea fi vulnerabile dacă Departamentul de Comerț extinde lista sa de entități pentru a include dezvoltatori chinezi de roboți sau dacă SUA impune noi tarife asupra componentelor robotice. Baza industrială japoneză și europeană a BOTZ ar fi în mare parte neatinsă. Investitorii ar trebui să monitorizeze notificările din Federal Register, actualizările listei de entități a Biroului de Industrie și Securitate și orice revizuire a Secțiunii 301 a Biroului Reprezentantului Comercial al SUA privind producția avansată. Desemnarea Huawei din 2019 a demonstrat cât de repede acțiunile tehnologice chineze din Hong Kong și SUA se pot reevalua după ce Washingtonul redesenează liniile. Pentru deținătorii HUMN, politica ar putea transforma vântul favorabil tematic de astăzi într-o retragere de mâine.
Cel mai mare risc specific al HUMN este concentrarea pe Tesla. Tesla este a doua cea mai mare deținere a HUMN, cu 4,12%, după UBTech Robotics, cu aproximativ 5%. Acest lucru conferă actualizărilor privind producția Optimus un rol important în performanța fondului, fără a transforma HUMN într-un proxy Tesla. NVIDIA reprezintă încă 2,81%, în timp ce restul portofoliului se extinde la producători de roboți, furnizori de componente și specialiști în automatizări. Următoarea rebalansare va arăta cât de rapid își face HUMN loc pentru noii jucători specializați. Dacă Unitree, Figure AI sau alți specialiști în roboți umanoizi intră după listarea lor publică, aceștia ar putea înlocui deținerile tehnologice și industriale consacrate. Metodologia KOID se orientează deja mai mult spre expunerea directă la roboți umanoizi, ceea ce explică parțial de ce a depășit HUMN de la începutul anului.
Următorul nivel al investițiilor în roboți umanoizi depinde de doi factori pe care investitorii îi pot urmări: Washington și Tesla. Dacă dezvoltatorii chinezi rămân în afara listei de entități până la sfârșitul anului și Tesla își reafirmă calendarul de producție în masă al Optimus, HUMN și KOID ar trebui să își păstreze avantajul față de BOTZ. Dacă oricare dintre aceste semnale devine negativ, balastul industrial al BOTZ ar putea oferi o rută mai sigură în domeniul roboticii. Roboții umanoizi vor continua să se multiplice. Politica și producția vor decide ce fond câștigă cursa.