Fabrinet scade după ce rezultatele financiare au tras în jos competitori precum Marvell și Amphenol
Eric Bleeker Miercuri, 19 august 2026, la 1:45 AM GMT+8 4 minute lectură
COHR -12,29% MRVL -9,24% GLW -8,03% APH -7,12% FN -21,36%
Pe scurt: Fabrinet a scăzut cu 20% după ce prognoza pentru trimestrul I a decelerat, în ciuda unei creșteri de 25% pre-anunț, trăgând în jos Marvell cu 8% și Amphenol cu 7%. Coherent a scăzut cu 12%, iar Lumentum cu 10%, deși au raportat creșteri ale veniturilor din centre de date de 59%, respectiv 109% în ultimul trimestru. Anticiparea venitului anual recurent (ARR) al Anthropic de 65 de miliarde USD, sub așteptările de 80 de miliarde USD, și atingerea maximului pe 19 ani de către titlurile de trezorerie pe 30 de ani au amplificat vânzările de hardware AI. Acționați acum: analistul care a anticipat NVIDIA în 2010 și-a numit top 10 acțiuni AI – iar Marvell Technology nu a fost inclusă. Obțineți numele GRATUIT astăzi.
Acțiunile Fabrinet (NYSE: FN) au scăzut cu aproximativ 20% la mijlocul zilei de marți, tranzacționându-se în apropiere de 476 USD, după ce producătorul de optică a raportat un T4 fiscal peste așteptări, dar a dezamăgit o piață deja pregătită să vândă nume din infrastructura AI. Mișcarea trage în jos întregul complex de optică și conectivitate.
Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) a scăzut cu aproape 8%, Amphenol (NYSE: APH) cu aproximativ 7%, Coherent (NYSE: COHR) cu aproximativ 12%, Lumentum (NASDAQ: LITE) a scăzut cu aproximativ 10%, iar Corning cu aproape 8%.
Motorul Unu: Fabrinet a depășit așteptările, dar prognoza a fost în linie
După închiderea de luni, Fabrinet a raportat venituri record în T4 de 1,316 miliarde USD, în creștere cu 45% față de anul precedent și peste prognoză. EPS non-GAAP a fost de 4,10 USD, față de 2,65 USD, un maxim istoric. Veniturile anuale au atins 4,64 miliarde USD, în creștere cu 36%. CEO-ul Seamus Grady a numit trimestrul „excepțional, încheind un an remarcabil de creștere accelerată și un impuls puternic”.
Problema este poziționarea. FN a crescut cu aproximativ 14% în săptămâna și 25% în luna premergătoare raportului de câștiguri, iar prognoza pentru T1 de 1,375 miliarde USD până la 1,425 miliarde USD implică un pas secvențial mult mai modest decât creșterea de 45% YoY raportată în trimestrul curent. Adăugați o pierdere declarată de 56,7 milioane USD din investiții în titluri de capital nemarcabile și cheltuieli de capital mari care au dus fluxul de numerar liber din T4 la -36,9 milioane USD, iar un „beat-and-raise” s-a transformat într-o situație „bun, dar în decelerare”. Aceasta este cea mai mare scădere în ziua câștigului pentru Fabrinet din ultimele șase trimestre, aproximativ de 2,2 ori mai mare decât vânzarea obișnuită post-câștig.
Acționați acum: analistul care a anticipat NVIDIA în 2010 și-a numit top 10 acțiuni AI – iar Marvell Technology nu a fost inclusă. Obțineți numele GRATUIT astăzi.
Motorul Doi: Panica privind cheltuielile AI
Fabrinet a aprins fitilul. Macroeconomia a preluat. În weekend, Anthropic a anunțat investitorilor că veniturile anuale recurente (ARR) au atins 65 de miliarde USD la sfârșitul lunii iulie, o creștere uriașă, dar sub cifrele de peste 80 de miliarde USD citate de Gavin Baker pe podcastul The All In. Reuters a relatat ulterior estimarea veniturilor Anthropic pentru 2028 de 190-200 de miliarde USD, din nou sub ceea ce modelau unii investitori.
The Wall Street Journal a completat tabloul, relătând că nouă companii de top din domeniul tehnologiei dețin aproximativ 3 trilioane USD în angajamente off-balance sheet, în principal legate de AI, crescând mai rapid decât cheltuielile de capital tradiționale. Titlurile de trezorerie pe 30 de ani au atins astăzi un maxim pe 19 ani, iar cu randamentul pe 10 ani la 4,7%, aproape de un maxim de 12 luni, companiile din domeniul hardware AI pe termen lung sunt ținte naturale de vânzare.
Sinteza: Două forțe se acumulează
Scăderile Marvell și Amphenol reflectă mai mult decât prognoza unui singur producător pe bază de contract. Marvell tocmai a prognozat pentru T2 venituri de 2,7 miliarde USD, implicând o creștere de 35% YoY, CEO-ul Matt Murphy citând „comenzi excepționale legate de AI”. Veniturile din centre de date din T4 ale Coherent au crescut cu 59% YoY. Veniturile din T4 ale Lumentum au crescut cu 109%. Aceasta este o resetare a poziționării și a sentimentului care afectează un grup foarte activ de furnizori de optică, conectivitate și infrastructură din spatele construcției AI (am analizat șapte dintre aceste nume de „plug și lopată”, de la energie la răcire și rețelistică, într-un raport gratuit aici: 7 Acțiuni care alimentează Boom-ul AI). Lumentum este încă în creștere cu aproximativ 736% în ultimul an, iar Coherent cu 276%. Așteptările ridicate au fost combustibilul; astăzi ele reprezintă riscul.
Ce să urmăriți:
Urmăriți dacă analiștii își vor revizui în scădere țintele pentru Fabrinet, în prezent la un consens de 732 USD, până la închiderea burselor. NVIDIA raportează săptămâna viitoare, iar comentariile sale despre centrele de date vor decide dacă astăzi este o epurare sau începutul a ceva mai mare.
Acționați acum: analistul care a anticipat NVIDIA în 2010 și-a numit top 10 acțiuni AI – iar Marvell Technology nu a fost inclusă. Obțineți numele GRATUIT astăzi.