Operator: Doamnelor și domnilor, vă mulțumim că ați stat alături de noi și bun venit la apelul de venituri pentru al doilea trimestru al anului 2026 al Intuitive Machines. Vă rugăm să rețineți că conferința de astăzi este înregistrată. Aș dori acum să predau conferința lui Stephen Zhang, Șeful Relațiilor cu Investitorii. Vă rog.
Stephen Zhang: Bună dimineața. Bun venit la apelul de venituri pentru al doilea trimestru al anului 2026 al Intuitive Machines. Directorul Executiv, Steve Altemus, și Directorul Financiar, Pete McGrath, conduc apelul astăzi. Înainte de a începe, vă rugăm să rețineți că o parte din informațiile discutate în timpul apelului de astăzi vor consta în declarații prospective care stabilesc așteptările noastre actuale cu privire la viitorul afacerii noastre, economia și alte evenimente. Rezultatele reale ale companiei ar putea diferi material de cele indicate în orice declarații prospective din cauza multor factori. Acești factori sunt descriși sub declarații prospective în comunicatul de presă al companiei referitor la venituri și în cele mai recente formulare 10-K și 10-Q depuse la SEC. Nu ne asumăm nicio obligație de a actualiza declarațiile prospective. De asemenea, ne așteptăm să discutăm anumite măsuri și informații financiare care sunt măsuri non-GAAP, așa cum sunt definite în regulamentele SEC aplicabile. Reconcilierile cu măsurile GAAP ale companiei sunt incluse în comunicatul de presă privind veniturile, depus în formularul 8-K. În cele din urmă, am postat pe site-ul nostru o prezentare a apelului de venituri, care oferă un context suplimentar performanței noastre operaționale și financiare. Puteți găsi această prezentare pe pagina noastră de Relații cu Investitorii la www.intuitivemachines.com/investors. Acum voi preda apelul lui Steve Altemus.
Stephen Altemus: Bună dimineața și mulțumesc că v-ați alăturat nouă. Am livrat un trimestru solid, evidențiat de venituri de 206 milioane USD, de peste 4 ori mai mari decât anul precedent, am încheiat trimestrul cu un backlog de aproximativ 1,8 miliarde USD și am poziționat compania pentru următoarea fază de creștere. Backlog-ul nostru cuprinde acum clienți civili, comerciali și din domeniul securității naționale, și avem peste 80 de nave spațiale contractate. Bazându-ne pe această vizibilitate, ne reconfirmăm și rămânem încrezători în perspectiva noastră de venituri de 900 milioane USD până la 1 miliard USD și în așteptarea noastră pentru EBITDA ajustat pozitiv pentru întregul an. Acum doi ani, Intuitive Machines a readus America pe lună pentru prima dată de la Apollo. Anul trecut, am devenit prima companie care a aterizat pentru a doua oară la Polul Sud Lunar. Aceste misiuni au demonstrat capacitatea noastră de a livra misiuni spațiale complexe care avansează stadiul explorării lunare. Aceasta nu a fost niciodată destinația noastră finală. A fost fundația pentru construirea unei companii prime spațiale de generație următoare, o companie fundamental diferită. Strategia noastră a evoluat odată cu piața. Pe măsură ce clienții noștri își cresc prezența în LEO, GEO, spațiul cis-lunar și spațiul îndepărtat, nevoia lor este acum mai mult decât misiuni individuale. Credem că următoarea eră a spațiului va necesita o companie primă spațială de generație următoare capabilă să construiască nave spațiale, să le conecteze prin rețele reziliente și să opereze infrastructura rezultată în întregul ecosistem spațial. În ultimele 18 luni, fiecare decizie strategică pe care am luat-o a fost concentrată pe construirea acelei companii prime spațiale de generație următoare. Achiziția Lanteris a transformat Intuitive Machines într-unul dintre cei mai importanți producători de sateliți din țară, adăugând capacități de producție dovedite. Achiziția KinetX a adăugat operațiuni de misiune, dinamica de zbor, navigație de precizie în spațiul îndepărtat și managementul constelațiilor de sateliți, permițându-ne să sprijinim clienții pe toată durata de viață operațională a misiunilor lor. Cea mai recentă achiziție a noastră, Goonhilly Earth Station și COMSAT, a extins infrastructura noastră de comunicații la sol cu sisteme terestre spațiu îndepărtat recunoscute la nivel mondial, care ne consolidează capacitatea de a livra servicii reziliente de comunicații și navigație de la orbita terestră la spațiul cis-lunar și mai departe. Cu aceste achiziții, Intuitive Machines este o companie aerospațială integrată, capabilă să construiască, să conecteze și să opereze un sistem de sisteme la infrastructura spațială. Credem că această integrare devine tot mai valoroasă pe măsură ce clienții trec de la nave spațiale individuale la sisteme operaționale complete. Combinate cu leadership-ul nostru existent în transportul și infrastructura lunară, credem că aceste capacități ne-au extins piața adresabilă de la aproximativ 20 de miliarde USD în urmă cu doar câțiva ani la peste 150 de miliarde USD în sectoarele spațiale civile, comerciale și de securitate națională. Ca parte a strategiei noastre, investim astăzi pentru a stabili capacități care credem că vor genera valoare pe parcursul multor ani. În acest trimestru, aceste investiții includ achiziții de stocuri, creșteri ale capacității de producție și inițiative de eficiență a producției. Clienții caută din ce în ce mai mult volume de producție mai mari și livrare mai rapidă. Companiile nu se mai pot baza doar pe modelul tradițional de a aștepta ca o achiziție sau un contract să fie acordate pentru a începe pregătirea. Investițiile noastre ne poziționează pentru a răspunde mai rapid și pentru a livra în termenele clienților noștri. NASA Moon Base este un exemplu excelent. Deși am început prin a construi și a lansa sisteme de livrare lunară pentru NASA în cadrul contractului CLPS, ne-am extins ulterior capacitatea prin furnizarea de sisteme de comunicații și navigație pentru NASA și alți clienți guvernamentali în cadrul contractului Near Space Network Services, și continuăm să evoluăm către sisteme de aterizare și sateliți pregătiți pentru producție, în sprijinul cadenței rapide a misiunilor lunare necesare. În producție, comunicații și operațiuni de misiune, aceste investiții sprijină obiectivul nostru de a livra și opera infrastructură spațială și de a extinde venitul operațional durabil pe termen lung. Efectul acestor investiții se vede în creșterea recentă a comenzilor în acest trimestru. Până la data acestui apel, Intuitive Machines a generat 1,7 miliarde USD în comenzi anul acesta, inclusiv 1,2 miliarde USD în comenzi noi în trimestrul 2 până astăzi. Aceasta marchează cel mai mare trimestru de comenzi din istoria companiei și validează strategia noastră prin extinderea bazei de infrastructură pe care o construim pentru viitor. Comenzile din T2 includ, de asemenea, acorduri parțiale cu autorizație de a proceda. Anticipăm că aceste ATP-uri vor contribui cu încă 300 de milioane USD la comenzi în a doua jumătate a anului, pe măsură ce contractele sunt definitivate complet. Strategia noastră de diversificare și investițiile în capacități ne-au extins piața totală adresabilă, mutându-ne de la o companie predominant de livrare lunară NASA și civilă la una capabilă să abordeze ecosistemul spațial mai larg. Comenzile din acest trimestru reflectă această diversificare. Backlog-ul nostru de 1,8 miliarde USD din T2 este împărțit aproximativ 37% spațiu civil, 49% spațiu comercial și 14% spațiu de securitate națională. Comenzile din T2 până astăzi au fost compuse din aproximativ 20% civil, 50% comercial și 30% spațiu de securitate națională, subliniind diversificarea noastră continuă. Așa cum ați auzit pe mine vorbind în apelurile anterioare de venituri, strategia noastră este organizată în jurul a 3 piloni integrați: construirea, conectarea și operarea infrastructurii spațiale. Permiteți-mi să parcurg fiecare dintre ele. Primul pilon, construirea, începe cu navele spațiale și infrastructura fizică care fac posibilă strategia noastră mai amplă. Astăzi, aplicăm disciplina noastră de inginerie și producție la lunare, sateliți de comunicații guvernamentali și comerciali, nave spațiale de securitate națională, vehicule de transfer orbital și sisteme spațiu îndepărtat. Începând cu portofoliul nostru civil, NASA continuă să-și avanseze viziunea pe termen lung pentru explorarea lunară susținută prin inițiativa Moon Base. Mai devreme anul acesta, am fost selectați pentru misiunea CT4. Și în acest trimestru, NASA a selectat Intuitive Machines pentru misiunea CS-8, extinzând ritmul nostru de livrare lunară dincolo de 2028 până în 2030. Aceste premii reprezintă a cincea și a șasea noastră misiune în cadrul contractului CLPS. Privind în perspectivă, ne așteptăm să concurăm pentru 4 oportunități suplimentare de sarcini CLPS anul acesta, inclusiv contractul multi-award CLPS 2 pe 10 ani. Aceste oportunități reprezintă mult mai mult decât misiuni de livrare individuale. Ele consolidează tranziția de la misiuni de demonstrație către transport lunar de înaltă frecvență, repetabil și fiabil, sprijinind operațiunile pe termen lung pe lună. De asemenea, am început lucrul cu NASA în cadrul primului nostru contract care sprijină reconfigurarea elementului de putere și propulsie al stației Gateway pentru misiunea emblematică a NASA către Marte, SR-1 Freedom. Acest program demonstrează cum navele spațiale dezvoltate pentru explorarea lunară pot fi adaptate pentru misiuni complet noi, în acest caz, o misiune spațiu îndepărtat către Marte, extinzând valoarea tehnologiilor existente, reducând în același timp riscul de dezvoltare pentru arhitecturile viitoare de explorare. În același timp, continuăm să operăm programele Lunar Reconnaissance Orbiter camera și ShadowCam, oferind operațiuni de misiune, colectare de date și analiză a suprafeței lunare. Săptămâna viitoare, vom survola și vom fotografia zona de impact a unei trepte superioare recent eliminate pe suprafața lunii. Pe măsură ce activitatea lunară se accelerează, vedem oportunități semnificative de a extinde aceste capacități prin viitoare servicii de topografie, cartografiere și depozitare de date lunară, sprijinind programul Artemis al NASA și inițiativele Moon Base. Acum, trecând la spațiul de securitate națională. În acest trimestru, am livrat cu succes toate cele 16 sateliți care sprijină stratul de urmărire Tranche 1 SDA, continuând producția pentru stratul de urmărire Tranche 2. Mai devreme anul acesta, am extins acea linie de producție cu premii pentru stratul de urmărire Tranche 3 SDA, reprezentând încă 18 sateliți. Și până la data acestui apel de venituri, am primit un premiu suplimentar pentru 18 sateliți care sprijină AMDT-3, parte a arhitecturii Golden Dome a națiunii. În plus, am primit autorizație de a proceda pentru dezvoltarea continuă a vehiculului nostru de transfer orbital Nebula pe un contract de Faza 3 pentru un client guvernamental. Acest premiu va duce designul OTV de la proiect la dezvoltarea la scară completă a navei spațiale, integrarea și testarea, până la zbor. Colectiv, aceste programe demonstrează capacitatea noastră de a fabrica nave spațiale la scară de producție, sprijinind în același timp unele dintre cele mai prioritare misiuni de securitate națională ale națiunii. În spațiul comercial, continuăm să vedem o cerere puternică pentru platforma noastră cu succes demonstrat din seria IM-1300. În T2, am primit 3 sateliți de comunicații geostaționari de la un client nedivulgat, în valoare de peste 600 de milioane USD pe parcursul următorilor 30 de luni. SiriusXM-11 a fost, de asemenea, lansat și desfășurat în timpul trimestrului, și suntem pe cale să predăm acea navă spațială clientului la sfârșitul acestei luni, continuând moștenirea lungă a unuia dintre cei mai fiabili sateliți comerciali de comunicații din industrie. Dincolo de sateliții tradiționali de comunicații, credem că aceeași arhitectură de sateliți de mare putere ne poziționează bine pentru piața emergentă de centre de date orbitale comerciale. Discutăm în prezent parteneriate strategice pentru a aduce expertiza și capacitatea noastră de producție de sateliți pe această piață în curs de dezvoltare. Al doilea pilon este Conectarea, legarea navelor spațiale, sistemelor terestre și utilizatorilor prin rețele reziliente de comunicații și navigație. Pe măsură ce activitatea se extinde dincolo de orbita terestră, comunicațiile, navigația și transportul de date devin infrastructură esențială, mai degrabă decât capacități de sprijin. Prin servicii Near Space Network, arhitectura noastră de releu de date lunară, Goonhilly, COMSAT și investițiile noastre în rețele de comunicații reziliente, construim sisteme care conectează nave spațiale de la orbita terestră la spațiul cis-lunar și, în cele din urmă, la suprafața lunii. Aceste investiții sunt concepute pentru a sprijini mulți clienți pentru multe misiuni, mai degrabă decât un singur contract. La Frontierul Lunar, Altus-1, primul nostru satelit de releu de comunicații lunar rămâne în producție și este programat să fie lansat la bordul Misiunii 3 IM în primul trimestru al anului 2027. Ca în cazul oricărui manifest de lansare, momentul va reflecta pregătirea navei spațiale, disponibilitatea vehiculului de lansare și prioritățile părților interesate ale NASA. Ca parte a accelerării asociate cu Moon Base, dezvoltarea continuă pentru Altus-2 până la 5. Acum intenționăm să desfășurăm acești 4 sateliți rămași împreună în 2028 pentru a finaliza constelația noastră de comunicații lunare înainte de termen. Pe Pământ, continuăm să îmbunătățim segmentul terestru al rețelei noastre near space, inclusiv instalarea primelor noastre dintre mai multe antene tri-band, începând cu Catawissa, Pennsylvania, și integrând facilitățile nou achiziționate Goonhilly, Marea Britanie și COMSAT SUA în rețeaua noastră. Aceste investiții extind capacitatea noastră de a oferi servicii securizate de comunicații, navigație, sincronizare și releu de date pe operațiuni terestre, lunare, cis-lunare și spațiu îndepărtat. Al treilea pilon este Operarea. Credem că calea către venitul recurent durabil este nu numai dezvoltarea și livrarea de sisteme, ci și operarea infrastructurii pe parcursul ciclului său de viață. Prin KinetX, cu expertiza noastră în operațiuni de misiune, capacități de navigație lunară, infrastructură de comunicații și operațiuni viitoare de rețea, poziționăm Intuitive Machines pentru a genera venituri operaționale recurente din sistemele pe care le desfășurăm. Serviciile Near Space Network, operațiunile noastre care sprijină LROC și ShadowCam și extinderea continuă a arhitecturii noastre de comunicații demonstrează această evoluție. Pe măsură ce infrastructura suplimentară intră în funcțiune, ne așteptăm să extindem operațiunile de comunicații, navigație, sarcini utile găzduite și servicii de date care aprofundează relațiile cu clienții și cresc oportunitățile de venituri recurente. Fie că sprijinim Moon Base-ul în evoluție al NASA, extindem capacitățile spațiale de securitate națională, permitem comunicații comerciale sau ajutăm la comercializarea următoarei generații de rețele de comunicații spațiale, fiecare oportunitate se bazează pe capacități care există deja în cadrul companiei. Pe măsură ce adăugăm misiuni, active și clienți, consolidăm platforma și extindem oportunitatea de a oferi servicii și venituri pe termen lung. Credem că această tranziție de la livrarea de hardware la operarea de infrastructură reprezintă una dintre cele mai mari oportunități de creare de valoare în economia spațială emergentă. Intuitive Machines este poziționată să conducă această tranziție, deoarece aducem acum producție de nave spațiale, rețele de comunicații, expertiză în navigație, operațiuni de misiune și infrastructură la sol împreună într-o singură companie. Obiectivul nostru nu este pur și simplu să câștigăm următoarea misiune, ci să construim, să conectăm și să operăm sistemele care permit misiunile care urmează. Aceasta este compania primă de infrastructură spațială de generație următoare pe care o construim. Și cu aceasta, voi preda apelul lui Pete pentru o revizuire a rezultatelor noastre financiare.
Peter McGrath: Vă mulțumesc, Steve, și mulțumiri tuturor celor care s-au alăturat astăzi. Trimestrul 2 demonstrează cum se schimbă afacerea pe măsură ce scalăm pe piețele civile, comerciale și de securitate națională. Anual, am generat o creștere semnificativă a veniturilor, am îmbunătățit material profitul brut și EBITDA ajustat și am adăugat un backlog substanțial, continuând în același timp să investim înaintea cererii clienților. Aceste investiții, așa cum a descris Steve, au crescut utilizarea cash-ului pe termen scurt, dar ne-au consolidat și capacitatea de a executa backlog-ul pe care l-am securizat deja. Am livrat 206 milioane USD venituri pentru trimestru. Acest lucru a fost determinat în principal de execuția în producția de sateliți, misiuni CLPS, NSNS și programe OMES. Profitul brut a crescut la 36 milioane USD în trimestru, în creștere semnificativă față de -12 milioane USD în anul precedent. Această îmbunătățire a fost determinată de contribuția crescândă din afacerea noastră de sateliți și de focalizarea continuă pe costuri și execuție în programele noastre. SG&A a fost de 60 milioane USD în trimestru, incluzând aproximativ 11 milioane USD de compensare bazată pe acțiuni, 8 milioane USD costuri tranzacționale și de integrare legate de achiziții, un headcount suplimentar pe măsură ce ne-am ajustat inițiativele de creștere, precum și un oarecare timing al reînnoirii licențelor software în trimestru. Pierderea operațională pentru trimestru a fost de 47 milioane USD, determinată de un SG&A mai mare, amortizare și o ajustare estimată de 14,7 milioane USD la finalizare pentru IM-4 pentru a acomoda modificări ale sarcinilor utile. Cercetarea și dezvoltarea a fost de 8 milioane USD în trimestru. Aceste investiții se concentrează pe modernizarea landerelor noastre lunare, extinderea arhitecturii noastre de sateliți definiți software, creșterea oportunităților de piață adresabilă în GEO și comunicații de sistem și sprijinirea viitoarelor servicii de infrastructură cu marje ridicate. Profitabilitatea din T2 continuă să se îmbunătățească, EBITDA ajustat fiind de -14 milioane USD, comparativ cu -25 milioane USD anul trecut, determinat în principal de contribuțiile cu marje mai mari de la Lanteris, parțial compensate de ajustările IM-4 EAC, SG&A și investițiile în R&D. Fluxul de numerar operațional a fost de 60 milioane USD în trimestru. Fluxul de numerar operațional a reflectat investiții strategice în stocuri pe termen lung pentru a ne poziționa pentru premii competitive, așa cum a descris Steve mai devreme. Fluxul de numerar operațional a inclus aproximativ 17 milioane USD de investiții accelerate în stocuri și infrastructură care sprijină programe acordate sau anticipate, 8 milioane USD costuri de achiziție și integrare și 17 milioane USD asociate cu plata milestone-ului IM-4 către SpaceX. Credem că investiția strategică în trimestru ne-a consolidat pregătirea producției, a sprijinit premiile recente și ne-a poziționat pentru a converti backlog-ul nostru în creștere în venituri viitoare. Cheltuielile de capital de 24 milioane USD au fost în principal pentru constelația noastră de sateliți NSNS și segmentul terestru. Rețineți că CapEx-ul din trimestru include nu doar primul nostru satelit NSNS, ci și modernizări ale segmentului nostru terestru și achiziții de materiale pe termen lung pentru sateliții 2 până la 5, pe măsură ce ne propunem să accelerăm întreaga constelație, în urma discuțiilor noastre cu NASA. CapEx-ul este de așteptat să rămână la aceste niveluri ridicate în trimestrele următoare, pe măsură ce continuăm să lucrăm la toți cei 5 sateliți. Împreună, aceste investiții, împreună cu momentul plăților milestone primite, au rezultat într-o alocare de numerar de 84 milioane USD în trimestru. Deși investițiile au crescut utilizarea numerarului pe termen scurt, credem că au consolidat capacitatea noastră de a executa backlog-ul nostru record, de a ne extinde poziția competitivă pe termen lung și de a accelera serviciile de infrastructură recurentă. Fluxul de numerar liber este de așteptat să se îmbunătățească pe parcursul celei de-a doua jumătăți a anului, pe măsură ce investițiile se stabilizează și creanțele milestone intră după premiile noastre recente. Am încheiat trimestrul cu 367 milioane USD în numerar, incluzând 235 milioane USD în venituri nete din programul nostru at-the-market în trimestru. Până în prezent, am strâns 291 milioane USD brut la un VWAP de 26,81 USD. Lichiditatea noastră actuală oferă capitalul necesar pentru finanțarea operațiunilor curente. Trecând la creștere și backlog. Am încheiat trimestrul cu un backlog record de 1,8 miliarde USD, susținut de 920 milioane USD în comenzi noi, evidențiate de 3 premii pentru sateliți GEO comerciali, misiunea noastră a șasea CLPS, CSA și 18 sateliți AMDT-3 Golden Dome pentru L3Harris în sprijinul clientului lor de securitate națională spațială. Acest backlog oferă o vizibilitate puternică pe mai mulți ani și reflectă cererea în creștere pe piețele civile și de securitate națională. Aproximativ 25% până la 30% din backlog-ul nostru din T2 este de așteptat să fie venituri în 2026, 35% până la 40% în 2027 și restul ulterior. Privind în perspectivă, așa cum a menționat Steve, ne așteptăm la o creștere suplimentară a backlog-ului din mai multe programe mari pe mai mulți ani NASA și de securitate națională în a doua jumătate a anului, inclusiv premiul AMDT-3 Golden Dome care a fost deja inclus în comenzi în al treilea trimestru. În plus, avem alte ATP-uri cu contracte în așteptare, propuneri depuse în așteptarea selecției și ne așteptăm să licităm pentru 3 noi premii CLPS mai târziu anul acesta, alături de alte oportunități NASA Moon Base. La 6 august, numărul total de acțiuni emise și în circulație este de 228,9 milioane, cu 173,2 milioane acțiuni de Clasa A și 55,7 milioane acțiuni de Clasa C. Trecând la ghidaj. Ne reconfirmăm perspectiva de venituri pentru întregul an de 900 milioane USD până la 1 miliard USD și continuăm să ne așteptăm la un EBITDA ajustat pozitiv pentru anul. Backlog-ul nostru de 1,8 miliarde USD oferă o vizibilitate substanțială pentru restul anului '26. Variabila principală care determină unde ne situăm în interval este momentul definitizării contractelor și conversia veniturilor, nu cererea clienților. Pe partea de profitabilitate, continuăm să ne așteptăm la un EBITDA ajustat pozitiv pentru întregul an. Decizia noastră de a reconfirma ghidajul reflectă nu numai încrederea noastră în execuție, ci și beneficiile unui portofoliu de afaceri semnificativ mai diversificat. Acest trimestru demonstrează că Intuitive Machines nu mai este dependentă de o singură piață, client sau cadență a misiunilor pentru creștere. Avem acum o afacere semnificativă în spațiul civil, comercial și de securitate națională, cu 1,8 miliarde USD backlog și o infrastructură de comunicații și operațiuni de misiune în creștere. Focalizarea noastră pentru a doua jumătate este simplă: executarea backlog-ului, conversia acestuia în venituri, îmbunătățind în același timp profitabilitatea și continuând să construim venituri recurente din infrastructură. Rămânem încrezători în perspectiva noastră pentru întregul an. Cu acestea, operator, suntem acum pregătiți pentru întrebări.
Operator: Și prima dumneavoastră întrebare vine de la Griffin Boss de la B. Riley Securities.
Griffin Boss: Deci, imediat, aș dori să discutăm despre backlog. Ați menționat că 25% până la 30% se așteaptă să fie convertit în venituri anul acesta, iar dumneavoastră ați adăugat deja 300 de milioane USD la backlog în T3. Deci, presupunând chiar și doar 5% sau 10% din acei 300 de milioane USD suplimentari convertiți și anul acesta, vă apropiați relativ de capătul inferior al ghidajului. Deci, aș vrea doar să aprofundez ce anume este factorul de swing major pentru a ajunge la mijlocul intervalului. Există – sunt aceste programe pentru care licitați și pe care vă așteptați să le finalizați în a doua jumătate a anului, care vor avea un impact imediat? Sau este mai degrabă delta este formată în principal din ATP-uri suplimentare la contracte deja câștigate pe care vă așteptați să le finalizați pe parcursul restului anului?
Stephen Altemus: Da. Deci, mulțumesc, Griffin. Aș spune că atunci când mă uit la conversia veniturilor, aveți dreptate. Avem o vizibilitate foarte puternică la capătul inferior al intervalului. Oportunitățile de a ajunge la mijlocul intervalului sunt câteva lucruri. Unul este momentul achizițiilor și al lucrurilor pe măsură ce intră. Vedem o oarecare accelerare a acestora, ceea ce ne oferă oportunități de a urca mai sus în interval. Există, de asemenea, acele ATP-uri pe măsură ce le finalizăm și momentul acelei finalizări va trage venituri în acest an versus dacă acestea se prelungesc mai târziu, ar fi amânate pentru anul viitor. De aceea, menținem, aș spune, intervalul larg, deoarece vedem oportunități de la capătul inferior până la capătul superior.
Griffin Boss: Am înțeles. Și apoi, doar pentru a doua mea – sau follow-up-ul meu, aș dori să aprofundez CLPS, sarcinile pe care le licitați. Care este linia de timp pentru depunerea ofertelor pentru cele 4 rămase, cred că ați spus, sarcini CLPS pentru restul anului. Vă așteptați ca acestea să fie premii multi-lander? Sau sunt aceste 4 premii individuale? Și apoi, de asemenea, legat de aceasta, ați spus că una dintre aceste 4 se așteaptă să fie un CLPS 2.0 inițial?
Stephen Altemus: Da, Griffin, Da, ne așteptăm – ei bine, sunt 2 premii – sau îmi cer scuze, sarcini emise cu RFP-uri draft care vin una peste alta aici pentru această vară, plus că sunt misiuni de aterizare. Cealaltă misiune care vine anul acesta, puțin mai târziu în vară, poate începutul toamnei, este surveyor-ul orbital pentru a cartografia luna înlocuind Lunar Reconnaissance Orbiter. Și apoi există anul acesta, ne așteptăm la CLPS 2.0, care este estimat la peste 10 miliarde USD multi-award IDIQ. Deci, va fi foarte asemănător cu CLPS 1, care se întinde pe 10 ani, cu probabil o opțiune pentru încă 5 ani, plus aproximativ de 4 ori mai mult decât CLPS 1, pentru a ajunge cu adevărat la landerele de marfă mai mari, iar acesta va fi multi-award. Și apoi credem că pe măsură ce trecem anul nou în perioada ianuarie, există premiul final pentru CLPS 1.0, care va fi o achiziție numită CLPS CP-32. Deci, acestea sunt – ce, 5 premii pe care le așteptăm – sau sarcini pe care le așteptăm și contracte pe care le așteptăm pentru restul anului și trecând în noul an.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Jonathan Siegmann de la Stifel.
Jonathan Siegmann: Felicitări pentru acumularea backlog-ului și pentru valul de comenzi. O dinamică fantastică acolo. Puteți vorbi puțin despre ce înseamnă construcția simultană de sateliți? Cât de similari sunt unii dintre acești sateliți? Știu că nu puteți partaja prea multe detalii despre ceea ce ați câștigat, dar ce înseamnă asta pentru marjele de construire a atâtor sateliți simultan?
Stephen Altemus: Da. Jonathan, satelitul seria 300 este o producție completă. Ați auzit că vorbim despre stratul de urmărire SDA Tranche 1, 2 și 3. Acei sateliți sunt într-o linie de producție completă, lansând acei sateliți din seria 300 pentru constelația proliferată în orbită joasă. Avem o linie de producție pentru sateliții geosinchroni din seria 1300, sateliți de comunicații. Ați auzit recent, am lansat și am verificat satelitul EchoStar. Am lansat și verificăm sateliții SiriusXM. Îi vedeți venind în număr mai mic, dar în producție completă. Și apoi avem o serie de aproximativ 80 de sateliți contractați. Seria 300 are majoritatea în producție. Și apoi avem o serie de sateliți unici. Aceștia sunt navele noastre spațiale. Aceștia sunt landerele noastre pentru Misiunea CLPS, pentru care avem Misiunea 3, 4, 5 și 6 de construit. Apoi avem ceea ce numim vehiculul de transfer orbital Nebula, care este un exemplar unic pentru a începe, cu posibilitatea de a muta acea navă spațială în producție mai târziu, cu comenzi suplimentare. Și apoi avem sateliții noștri, pentru care construim 5 dintre acești sateliți Altus. Deci, vedeți producție în aproximativ 50 până la 70, vedeți acei câțiva, aproximativ 5 până la 10, și apoi vedeți exemplarele unice, care sunt 1 până la 5 sateliți. Și aceasta este configurația de producție în întreaga companie.
Peter McGrath: Doar pentru a adăuga un lucru la asta. Steve a menționat satelitul din clasa 300. Acesta este cel pentru care producem în prezent 70. Majoritatea cheltuielilor nerecurente au fost recuperate cu primii 16 sateliți care au fost livrați către SDA pentru Tranche 1, iar există o comunalitate foarte mare pe întregul BUS în continuare. Deci, acesta este cu adevărat mai mult un ciclu de producție al unui satelit comun. Deci, așa putem procesa 70 prin fabrică în orice moment.
Jonathan Siegmann: Și când ne gândim la capacitatea pentru comenzi suplimentare, puteți adăuga mai multe pe termen scurt? Sau sunt adăugate la sfârșitul cozii?
Stephen Altemus: Avem capacitate și am adăugat capacitate suplimentară, nu doar aici în Houston, unde adăugăm încă 75.000 de metri pătrați de spațiu de producție și spațiu de fabricație pentru a construi efectiv landerele și sateliții suplimentari pentru constelația de releu de date orbitale. Și, de asemenea, nu am epuizat încă linia completă de producție a seriei 300. Avem spațiu suplimentar pentru a extinde acest debit în acea producție pe măsură ce intră comenzi suplimentare. Deci, cu peste 1 milion de metri pătrați de spațiu de producție și spațiu de birouri în companie, avem spațiu amplu pentru a crește în continuare.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Andres Sheppard de la Cantor Fitzgerald.
Andres Sheppard-Slinger: Felicitări pentru trimestru. Foarte interesant să vedem backlog-ul în creștere. Steve, aș dori să atingem IM, deoarece nu cred că am discutat acest lucru în Q&A. Deci, sunt curios, care sunt etapele rămase între acum și fereastra de lansare? Și cât de siguri suntem în acea fereastră de lansare Q1 2027?
Stephen Altemus: Suntem programați în fereastra de lansare ianuarie-martie pentru Misiunea 3 de anul viitor pe un SpaceX Falcon 9. Încă mai avem – suntem în asamblare, integrare și testare. Efectuăm teste funcționale în prezent pe nava spațială alimentată. Avem testarea la cald a motoarelor odată ce este integrată în vehicul, unde vom porni motorul LOX/metan de pe lander pentru a verifica dacă toate sistemele funcționează prin aprinderea motorului. Acest lucru urmează să vină în luna următoare. Finalizăm cu Misiunea 2 și provocările senzorilor laser pe care le-am avut acolo. Finalizăm suitele integrate de senzori laser, camere, IMU-uri care sunt integrate pe vehicul pentru aterizare de precizie și evitarea pericolelor. Acestea sunt testele tehnice care trebuie efectuate și demonstrate ca fiind corecte și precise înainte de lansare. Am avut prima noastră revizuire a pregătirii pentru zbor în iulie și vom avea o revizuire Delta a pregătirii pentru zbor pentru a verifica starea tuturor sistemelor în octombrie, ceea ce ne va oferi undă verde pentru a zbura în primul trimestru al anului 2027. Deci, acesta este ceea ce ne așteaptă și suntem foarte entuziasmați de acel zbor și de o aterizare lină.
Andres Sheppard-Slinger: Excelent. Asta este bine spus. Și poate doar ca o scurtă completare, aș dori să discutăm despre LTV-uri. Cum vedeți oportunitățile aici? Cred că este aproximativ 10% din totalul contractelor LTV care au fost acordate. Deci, cum vedeți aceste lucruri? Cum sunteți poziționați și poate există catalizatori pe care îi putem anticipa?
Stephen Altemus: Da. Contractul LTV a fost un premiu masiv pentru 3 furnizori care au putut licita pentru acea valoare de 4,5 miliarde USD pe o perioadă de aproximativ 10 ani, cred, cu o opțiune de 5 ani. Premiile inițiale foarte mici au fost emise în mai, dacă vă amintiți. Și vorbind cu oamenii de la inițiativa Moon Base de la NASA, există mult mai multă activitate rămasă pentru LTV, pe măsură ce construiesc o capacitate din ce în ce mai mare, și vom aștepta să vedem când vor fi emise acele sarcini, și vom licita pentru ele și vom merge mai departe. Cred că elementul care determină ritmul lent al LTV este faptul că nu există landere de marfă grea disponibile pentru a transporta LTV-ul mai mare, care a fost oferta noastră principală. Deci, lucrăm intens la construirea unei variante mai grele de lander din clasa Nova, care să poată acomoda zboruri LTV în viitor. Și aceasta face parte din foaia de parcurs pe care NASA Moon Base o caută în Faza 2, și acolo ne poziționăm.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Suji Desilva de la ROTH Capital.
Sujeeva De Silva: Felicitări pentru creșterea solidă a backlog-ului. Sunt curios, nu știu dacă ați vorbit, Pete, despre pipeline, dar mă aștept ca, având în vedere conversia backlog-ului, este neclar ce avem cu pipeline-ul, dar sunt sigur că există multe oportunități în fața dumneavoastră. Există o cuantificare sau o înțelegere a expansiunii pipeline-ului aici?
Stephen Altemus: Da, Suji, am vorbit pe scurt despre oportunitățile CLPS cu Griffin în prima întrebare. Avem 4 oportunități anul acesta de a licita pentru misiuni CLPS suplimentare. Recent, a existat un apel suplimentar în domeniul nostru de comunicații și rețelistică, a fost un apel pentru comercializarea unei porțiuni a rețelei de servicii de releu de date de urmărire, TDRS. Am licitat pentru înlocuirea TDRS. Aceasta este în banda K, banda Ka. Și vom aștepta să vedem dacă vom primi acel premiu care vine în 3 faze. Și apoi există și alte parteneriate strategice la care ne uităm în ceea ce privește centrele de date orbitale pentru care licităm, și vom aștepta să auzim dacă experiența noastră în sateliții de mare putere ne va aduce victoria și vom câștiga acele eforturi de dezvoltare pentru centre de date orbitale. Deci, acestea sunt câteva dintre activitățile majore. Cred că mai există o altă oportunitate în spațiul de securitate națională pe care o urmărim cu mare interes. Aceasta este Andromeda. Se numește RG-XX. Este un satelit geosinchron geostationar foarte manevrabil pentru spațiul de securitate națională. Și, prin urmare, oportunități foarte interesante în fața noastră, toate programe majore, și acestea nu au fost încă vizibile în backlog-ul nostru.
Sujeeva De Silva: Pare bine să vedem că sunteți foarte ocupați, cu siguranță. Și apoi, cealaltă întrebare este despre pipeline-ul pentru sateliții Altus 2 până la 5 în 2028, aproximativ. Acești sateliți implică 4 misiuni separate, 1 pe misiune? Sau există posibilitatea de a transporta mai mulți într-o singură misiune? Orice informație ar fi utilă.
Stephen Altemus: Da. Deci, inițial, Suji, ceea ce am planificat a fost lansarea Altus-1. Și apoi misiunile noastre de a zbura sateliți suplimentari au fost oportuniste pentru a se alinia cu premiile CLPS pe care le primisem, și am fi transportat 2 sateliți suplimentari la bord pe fiecare misiune de aterizare. Ceea ce a făcut acest lucru în efect a fost că, deși a adus următorii 2 după Altus-1 pe orbită mai devreme, capacitatea noastră complet operațională a fost amânată până în 2029 sau 2030. Când am vorbit cu NASA, ei erau interesați să implementeze capacitatea complet operațională. Deci, am retras sateliții de pe misiunile noastre CLPS, negociind cu NASA pentru o lansare dedicată pentru a zbura toți cei 4 simultan într-o misiune independentă pentru a efectua toate cele 4 injecții translunare și apoi a zbura cu toți cei 4 și a-i plasa pe orbită lunară, toți odată, pentru a obține o capacitate complet operațională în 2028. Aceasta este accelerarea despre care vorbim. Deci, suntem foarte entuziasmați de acest lucru și de punerea în funcțiune a acelei rețele la timp pentru misiunile Artemis.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Edison Yu de la Deutsche Bank.
Edison Yu: Unu pentru început, housekeeping. Cele 600 de milioane USD în sateliți GEO pentru cei 3 sateliți GEO, sunt pentru banda C, legate de realocarea benzii C? Sau sunt separate?
Stephen Altemus: Da, încă nu am dezvăluit asta, Edison. Și în viitor, vom oferi mai multe detalii despre asta.
Edison Yu: Ok. Și apoi, în al doilea rând, despre fluxul de numerar, știu că ați vorbit despre unii dintre factorii determinanți ai acestuia. Cum îl vedeți în a doua jumătate a anului? Ar trebui să ne așteptăm ca unele dintre aceste provocări să continue? Va fi capitalul circulant mai bun? Doar – nu știu dacă puteți oferi niște cifre aproximative despre cum ar trebui să modelăm arderile.
Peter McGrath: Da. Voi oferi puțin context despre asta. Deci, când mă uit la cheltuielile operaționale curente și la arderea numerarului, există câteva anomalii care apar. Avem – ca parte a acordului nostru de tranzacție cu Lanteris, avem o ușoară creștere a RSUs sau a compensațiilor bazate pe acțiuni care va exista pe parcursul acestui an, până la sfârșitul acestui an, ca parte a acordului nostru de retenție pentru anumiți angajați ca parte a tranzacției. Acestea vor scădea anul viitor, dar vedem această creștere în acest an, ceea ce determină o parte din creșterea cheltuielilor operaționale. – Deci, vedem, aș spune, ceva mai mult de o stare stabilă până la sfârșitul anului, dacă scoatem toate ajustările. Celălalt beneficiu pe care îl vedem este că noile noastre contracte CLPS au acum etape aliniate cu plățile SpaceX. Cel pe care l-am văzut în al doilea trimestru, care a fost specific pentru IM-4, nu a fost. Și așa vom vedea că numerarul se potrivește mai mult cu acele evenimente semnificative acum pe plățile SpaceX pentru CS-8 și CT-4. Deci, cred că acestea vor echilibra numerarul. Deci, dacă scoatem anomaliile, cred că sunteți destul de mult într-o stare stabilă. Și apoi probabil că acesta este un mod bun de a privi lucrurile.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Greg Pendy de la Clear Street.
Gregory Pendy: Doar despre contractul NSN, puteți oferi care este cea mai probabilă cadență în prezent pentru a ajunge la 5 sateliți? Și de asemenea, cum arată cererea în prezent în mediul înconjurător în ceea ce privește serviciul plătit pe minut?
Stephen Altemus: Da. Deci, așa cum ați auzit în introducerea noastră, vom zbura primul satelit de releu de date de comunicații Altus-1 pe Misiunea 3 în primul trimestru al anului '27. Vom urma apoi cu 4 sateliți suplimentari. Constelația noastră completă include 5 sateliți în jurul lunii care asigură comunicații în bandă K, X și S. Toți aceștia vor fi desfășurați și operaționali în 2028, conform planului. Vom avea o structură de plată pe minut cu un set minim de minute pentru releu de date, dar apoi există un serviciu suplimentar de poziționare, navigație și sincronizare (PNT) pe măsură ce adăugăm PNT, navigația și sincronizarea, care va fi un fel de serviciu broadcast mereu activ, care va fi susținut de guvern pentru a menține procesarea semnalului pentru orice misiuni care ajung în jurul lunii. Deci, aceasta este oarecum structura în 2 faze pentru afaceri în ceea ce privește plăți și venituri și momentul fiind activarea din 2028 a capacității complet operaționale.
Gregory Pendy: Ok. Deci, aș vrea să spun că acest lucru este înaintea procesului anterior, care cred că a fost doar 1, apoi o misiune cu 2 în 2028. Deci, este o reflectare a faptului că există o cerere semnificativă pe piață, aș spune, pentru servicii?
Stephen Altemus: Da. Ceea ce este foarte important ca parte a evenimentului Ignition al NASA a fost alinierea tuturor sistemelor care trebuie să sprijine Artemis 4, care implică oameni pe lună în 2028. Capacitatea noastră complet operațională a fost oportunistă, zburând 2 nave pe următoarele 2 misiuni ulterioare Misiunii 3, misiunile CLPS, ceea ce ne-a extins până în iulie 2029. Deci, a trebuit să le aducem mai devreme, și nu a fost neapărat o constrângere în modul în care construim sateliții. Nu a fost o provocare. Era momentul în care puteam obține capacitate de lansare pentru a-i plasa pe orbită. Și așa, prin renegocierea cu NASA, strategia de lansare pentru acești sateliți, am putut să retragem capacitatea complet operațională mai devreme, în 2028, pentru a sprijini programul Artemis.
Peter McGrath: Da. Și doar pentru a nota, vedem și unele beneficii din asta, deoarece acum cumpărăm 4 seturi de nave și avem o bună comunalitate în achiziții, precum și în asamblare și integrare. Deci, de fapt, devine mai avantajos și din punct de vedere al afacerii să accelerăm.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Michael Leshock de la KeyBanc Capital Markets.
Michael Leshock: Doar aș dori să întreb despre landerele lunare și, având în vedere cererea accelerată a NASA pentru landere, cât de repede puteți produce Nova-C cu amprenta dumneavoastră actuală? Și vedeți nevoia de a extinde capacitatea mai departe pe partea de landere pentru a sprijini inițiativele NASA? Și apoi, de asemenea, cum se compară acest lucru cu așteptările de producție Nova-D?
Stephen Altemus: Da. Am licitat recent o misiune numită CS-8, care este exact ceea ce subliniați, cum ajungi la un lander de producție. Acesta este scopul aici, nu mai construirea de landere personalizate pentru fiecare misiune individuală, ci cum crești rata de producție. Și am avut un timp de dezvoltare și construcție de 26 de luni pentru CS-8, și acesta va zbura în 2028. Acesta este pentru Nova-C. Avem deja un lander din clasa Nova-D, cu o sarcină utilă de aproximativ 500 de kilograme către suprafață, contractat în CT-4. Și ne propunem să construim 2 la rând sau 2 în paralel, o exprimare mai bună, în facilitățile noastre, anticipând un premiu pentru un al doilea Nova-D în aceeași perioadă de timp, care este perioada 2029. Deci, acum aproximativ un an, am început o extindere a facilității în anticiparea creșterii Nova-D. Și așa, acele facilități intră acum în funcțiune. Am finalizat jumătate din extindere aici, și finalizăm acum zona de atelier de prelucrare și producție. Acest lucru va acomoda această creștere a cadenței și a debitului prin fabrică pentru a sprijini misiunile de marfă mai grele.
Michael Leshock: Ok. Grozav. Și apoi, doar urmând NSNS pe măsură ce privim înainte la venituri complet operaționale în 2028, având în vedere cererea pe care ați discutat-o și liniile de timp, care vedeți ca fiind dimensiunea ballpark a oportunității pentru acel program anual odată ce se maturizează?
Stephen Altemus: Ei bine, am licitat inițial aproximativ 0,5 milioane de minute pe an pentru acea capacitate operațională. Va trebui să așteptăm să vedem care este cererea finală. Cred că cererea pentru acea rețea va cuprinde spațiul civil, comercial și de securitate națională, având în vedere toată activitatea proiectată în jurul lunii. Deci, ceea ce citez în ceea ce privește 0,5 milioane de minute a fost o ofertă inițială la o cerință guvernamentală pe partea civilă. Și așa, nu pot cuantifica limita superioară a acestuia, dar pot cuantifica aproximativ limita inferioară la aproximativ 0,5 milioane de minute de timp. Și asta nu include, așa cum am menționat, semnalul broadcast PNT, care este un supliment peste modelul de plată pe minut pe care îl anticipăm.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Alex Preston de la Bank of America.
Alexander Christian Preston: Doar sunt curios, revenind la partea de securitate națională Golden Dome, corect, premiile suplimentare AMDT-3 care sprijină L3. Este clar că progresați pe partea de BUS. Sunt curios cum aceste programe încep să scaleze, există un interes de a vă implica mai mult în sarcini utile și de a intra pe piață ca furnizor end-to-end? Sau, mai larg, cum arată foaia de parcurs pentru acea afacere de securitate națională, având în vedere premiile recente?
Stephen Altemus: Da, foarte bine. Cred că veți vedea că vom apărea ca un contractor principal aici. Lucrăm cu L3 ca subordonat pentru a furniza BUS-ul, ceea ce vom continua să facem. Dar pe măsură ce trecem la alte oportunități, ne veți vedea licitând ca principal pe un surveyor lunar, furnizând toate imaginile și BUS-ul pentru cartografierea lunii și apoi integrând acele produse de date, descărcându-le prin rețelele noastre, aducându-le înapoi la depozitul nostru de date și efectuând analize asupra acelor produse de date și furnizând produse derivate și hărți digitale ale terenului lunii. Deci, pe măsură ce mă gândesc la asta, aspectul principal nu este doar furnizarea unui BUS cu senzori, ci integrarea acelui BUS și a senzorului în platforma noastră de comunicații și analize pentru a furniza produsele de date și informațiile pe care guvernul le va dori. Și acolo veți vedea cum vom apărea, așa cum vorbesc despre vânzarea de Infrastructură-ca-Serviciu. Și apoi în alte locuri unde lucrăm acum pentru a incuba vehiculul de transfer orbital Nebula, vom lua asta și vom oferi mai mult o soluție integrată în viitor, anticipez, în ceea ce privește furnizarea de vehicule de transfer suplimentare cu sarcini utile. Și de asemenea, pe măsură ce vă gândiți la constelația de sateliți din jurul lunii, furnizăm sateliții. Furnizăm deja pachetul de comunicații în bandă X, S și K. Și există spațiu suplimentar pentru sarcini utile pe acei sateliți, care vor integra sarcini utile suplimentare pentru a crea o ofertă mai completă în constelația de date. Deci, ne îndreptăm spre a fi acel principal și integrăm senzorii cu BUS-urile noastre pe măsură ce mergem mai departe. Dar acum, în zona Golden Dome, suntem un subcontractant care sprijină L3 pe BUS-uri.
Peter McGrath: Da. Doar o observație, pe măsură ce vedeți că lansăm acele ATP-uri despre care vorbim și pe măsură ce acestea trec la contracte, există unele în acest amestec pe care suntem contractor principal și pe care le veți vedea pe măsură ce le lansăm.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Austin Moeller de la Canaccord.
Austin Moeller: Mă întrebam doar dacă vedeți o oportunitate, având în vedere adăugările recente la stațiile terestre și la rețeaua terestră, de a sprijini programele Departamentului de Război, Forța Spațială, prin furnizarea de uplink sau downlink de date în TT&C, pe măsură ce flota în creștere a Forței Spațiale continuă să se extindă.
Stephen Altemus: Austin, da, de fapt, acesta este cazul și am avut deja unele discuții despre asta, nu doar aici în SUA, ci și în Marea Britanie. Și putem descărca fluxul complet de date brute și apoi putem conecta acel flux de date oriunde trebuie să meargă pentru a-l oferi oricărui client interesat să privească acel flux de date. Deci, rețeaua este disponibilă pentru utilizatorii din arena spațiului cis-lunar și pentru conștientizarea domeniului spațial, și discutăm asta în prezent și activ cu acei clienți.
Austin Moeller: Grozav. Și puteți comenta unde ne aflăm cu planificarea, construcția, procesul R&D al Nova-D? Cum arată capitalul care ar putea fi necesar pentru a sprijini acest lucru și cât ar putea fi R&D și CapEx finanțat de clienți?
Stephen Altemus: Da. Pentru Nova-D, și aceasta este clasa noastră de lander care transportă, să zicem, 500 de kilograme de sarcină utilă către suprafața lunii. Acesta este în prezent, în esență, complet finanțat pentru a duce acea dezvoltare la zbor și la aterizarea pe lună. Cele două domenii care ar putea necesita investiții în CapEx și IRAD tehnologic ar fi atunci când vorbim despre trecerea la o configurație cu 3 motoare cu un pachet complet gimbled de 3 motoare principale, care vă duce la cel puțin 1 tonă metrică de livrare la suprafață. Și apoi NASA solicită landere care pot transporta de la 2 la 5 tone metrice la suprafață. Acest lucru ar necesita o modernizare a motorului în sine și poate chiar o pompă e sau o pompă electrică care merge cu acel pachet de motoare. Și așa, acestea sunt domenii pe care le analizăm acum pentru a oferi o foaie de parcurs cu privire la unde vom face investiții tehnologice în viitoarea clasă de marfă grea. Cu toate acestea, Nova-D de 500 de kilograme este finanțat prin contracte astăzi. Și vom – există oportunități, așa cum am menționat, de a licita din nou pentru acea clasă de lander pentru o misiune ulterioară. Deci, sperăm că am putea construi 2 în paralel. Deci, cam asta facem în conturarea foii de parcurs cu privire la unde trebuie maturate acele tehnologii pentru a ajunge la marfa tot mai grea, care va fi un punct esențial sau o piesă a CLPS 2.0.
Operator: Și următoarea întrebare vine de la Jeff Van Rhee de la Craig-Hallum Capital Group.
Vijay Homan: Acesta este Vijay în locul lui Jeff. În primul rând, despre IM-4, puteți oferi ceva în ceea ce privește linia de timp? Cred că inițial, aceasta a fost planificată pentru 2027, dacă îmi amintesc corect. Dar, evident, având în vedere modul în care IM-3 s-a mișcat. Mă întrebam dacă aveți o actualizare acolo.
Stephen Altemus: Da. IM-4 este încă înregistrat pentru sfârșitul anului 2027 și încă în curs. Ați auzit că vorbim despre EAC pe măsură ce mutăm resurse de la IM-3, care se apropie de finalizare, la IM-4, o ușoară suprafață acolo, dar totul pare să fie pe drumul cel bun până acum pentru IM-4.
Vijay Homan: Grozav, mă bucur să aud asta. Și apoi, în ceea ce privește fluxul de numerar liber, cred că ați menționat că vă așteptați să se îmbunătățească pe parcursul celei de-a doua jumătăți a anului. Aveți un termen țintă pentru când doriți să ajungeți la pragul de rentabilitate al fluxului de numerar liber? Sau sunt doar îmbunătățiri secvențiale în fiecare trimestru?
Peter McGrath: Nu am oferit încă ghidaj despre fluxul de numerar liber. Deci, nu oferim o dată formală, deși voi spune că trimestru după trimestru, am îmbunătățit profitul brut. Și cu excepția EAC din acest trimestru, cred că vedem o creștere bună și a EBITDA. Și așa, cred că focalizarea noastră pe termen scurt este EBITDA pozitivă, iar apoi cred că următorul pas este cu siguranță să trecem la fluxul de numerar liber pozitiv.
Operator: Și nu mai există alte întrebări în acest moment. Și acum aș dori să predau apelul lui Steve Altemus pentru declarațiile de încheiere. Vă rog.
Stephen Altemus: Ei bine, mulțumesc tuturor pentru participare astăzi și pentru întrebările dumneavoastră. Puteți vedea că Intuitive Machines continuă să se diversifice. Am văzut comenzi record pe toate canalele noastre de clienți și așteptăm cu nerăbdare să executăm, extinzând în același timp backlog-ul și mai mult pe parcursul restului anului. Deci, vă mulțumesc foarte mult.
Operator: Doamnelor și domnilor, vă mulțumim tuturor pentru participare, și cu aceasta se încheie apelul de conferință de astăzi. Toți participanții se pot deconecta acum.