Grupul de acțiuni denumit „Magnificenții Șapte” a captat atenția pieței financiare în ultimii ani, însă performanța lor recentă nu a fost la fel de spectaculoasă. Fondul Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS), care monitorizează exclusiv aceste companii, a înregistrat o creștere de doar 5% de la începutul anului, rămânând sub performanța indicilor S&P 500 și Nasdaq Composite.
Investitorii trebuie să analizeze dacă această subperformanță este temporară sau marchează o tendință pe termen lung. Majoritatea acțiunilor din acest grup au înregistrat creșteri de la începutul anului, performanța slabă a ETF-ului fiind atribuită în mare parte evoluției negative a Tesla. Acțiunile producătorului de vehicule electrice au scăzut cu peste 20% anul acesta, pe fondul continuării scăderii marjelor de profit, în ciuda creșterii veniturilor. O preocupare majoră este pierderea terenului în cursa vehiculelor autonome în fața Waymo, un aspect critic pentru evaluarea ridicată a Tesla.
Meta Platforms a traversat, de asemenea, o perioadă dificilă, în ciuda veniturilor în creștere. O dispută legală a forțat compania să limiteze timpul petrecut de adolescenți pe Facebook și Instagram la maximum două ore pe zi cumulativ, cu posibilitatea de extindere prin permisiunea părinților. Deși este o veste bună pentru activiștii pentru siguranța copiilor, impactul financiar asupra Meta este improbabil să fie semnificativ.
Alphabet, Amazon și Microsoft continuă să performeze bine în multiple sectoare, platformele lor de cloud computing înregistrând o accelerare rapidă datorită inteligenței artificiale (AI). Cererea accelerată pentru iPhone a contribuit la depășirea indicelui S&P 500 de către Apple, iar Nvidia continuă să depășească prognozele analiștilor.
Majoritatea acțiunilor din grupul „Magnificenții Șapte” continuă să câștige cotă de piață și să înregistreze rate de creștere respectabile. De fapt, toate au raportat rate de creștere a veniturilor mai mari în al doilea trimestru decât rata combinată a S&P 500. Acest lucru a dus la evaluări preț-profit (P/E) atractive. De exemplu, Alphabet se tranzacționează la un P/E de 17, iar Amazon la 21. Aceste evaluări sunt bune pentru tipul de creștere a profitului net pe care îl obțin aceste companii, însă o analiză mai atentă a cifrelor indică faptul că îmbunătățirile profitului net nu sunt atât de bune pe cât par.
Alphabet și Amazon includ câștiguri din investițiile lor în SpaceX și Anthropic în profiturile nete, ceea ce a umflat câștigurile. Profitul operațional, care nu este reflectat în raportul P/E, este o metrică mai utilă pentru evaluarea acestor două companii. Câștigurile din investiții explică de ce profitul net al Alphabet a crescut cu 298% anual în al doilea trimestru, în timp ce profitul său operațional a crescut doar cu 30% anual. Această cifră mai mică reflectă mai exact performanța afacerii de bază a Alphabet. Microsoft și Nvidia utilizează, de asemenea, această strategie pentru a crește artificial profitul net. Meta Platforms, Apple și Tesla evită această practică contabilă, astfel că rapoartele lor P/E reflectă mai exact valoarea afacerii de bază.
Majoritatea acțiunilor „Magnificenții Șapte” au generat randamente satisfăcătoare de la începutul anului, unele depășind S&P 500. Ele tind să aibă fundamentale solide și sunt bine poziționate pentru boom-ul AI. Cu toate acestea, investitorii axați pe creștere care caută randamente mai mari ar putea lua în considerare companii mai mici care înregistrează rate ridicate de creștere a veniturilor. Nvidia este singura acțiune din grupul „Magnificenții Șapte” care produce o creștere extraordinară a veniturilor. Vânzările producătorului de cipuri AI au crescut cu 106% anual în al doilea trimestru fiscal 2027 (încheiat pe 26 iulie).
„Magnificenții Șapte” au generat randamente excepționale pentru investitorii timpurii, însă dacă căutați o acțiune care să producă randamente generaționale, ar trebui, probabil, să vă concentrați pe companii mai mici. Este mai ușor pentru o companie cu o capitalizare de piață de 10 miliarde de dolari să ajungă la o evaluare de 100 de miliarde de dolari decât pentru Nvidia să crească de la o evaluare de 5 trilioane de dolari la 50 de trilioane. Aceasta necesită pur și simplu mult mai mult capital pentru ca Nvidia să își mărească valoarea de 10 ori, comparativ cu o companie mai mică pentru a atinge aceeași rată de creștere. Companii mai mici precum Silicon Motion Technology și Nebius îmi atrag atenția, deoarece își dublează veniturile an de an. De asemenea, au capitalizări de piață mai mici și sunt mai puțin cunoscute decât „Magnificenții Șapte”. Gigantii tehnologici nu sunt la fel de riscanți, dar randamente mai mari sunt disponibile pentru cei care caută acțiuni AI mai mici.