Viceguvernatorul Băncii Japoniei (BoJ), Shinichi Uchida, a subliniat o observație centrală referitoare la impactul inteligenței artificiale (IA) asupra economiei, menționând că aceasta influențează deja variabilele utilizate de băncile centrale pentru evaluarea politicii monetare. Potrivit declarațiilor sale din 5 octombrie, în cadrul reuniunii anuale ECONDAT 2026, IA acționează inițial ca un „mare șoc pozitiv de cerere”, exercitând presiuni ascendente asupra activității economice și a prețurilor, înainte ca beneficiile sale pe termen lung legate de partea de ofertă să se manifeste pe deplin.
În paralel, IA ar putea, pe termen lung, să sporească productivitatea și acumularea de capital, afectând, prin urmare, rata neutră de dobândă a economiei, sau r-star. Uchida a precizat că echilibrul acestor efecte este încă în curs de evoluție.
Impactul IA asupra piețelor financiare este complex. Pe de o parte, câștigurile înregistrate de acțiuni, determinate de IA, au contribuit la relaxarea condițiilor financiare. Pe de altă parte, emisiunea masivă de obligațiuni de către companiile legate de IA a împins ratele dobânzilor pe termen lung în sus, având un efect opus. Evaluarea preliminară a lui Uchida sugerează că „partea de cerere a venit prima”, făcând condițiile financiare „mai acomodative per total” până în prezent.
Cu toate acestea, el a avertizat că această situație s-ar putea inversa dacă profiturile corporative nu vor justifica așteptările actuale. Prin urmare, semnificația politică nu vizează în primul rând un semnal imediat de dobândă din partea BoJ, ci mai degrabă succesiunea efectelor economice ale IA. Impulsul pe termen scurt este pozitiv pentru cerere și prețuri, în timp ce potențialul de productivitate – și implicațiile sale pentru r-star și structura pieței muncii – rămâne mai greu de cuantificat și operează, cel mai probabil, pe un orizont mai lung.
Uchida a accentuat faptul că amploarea, momentul și direcția acestor forțe sunt încă incerte, obligând factorii de decizie să evalueze IA ca parte integrantă a economiei în ansamblul său, mai degrabă decât un motiv independent de acțiune.