Temerile de pe Wall Street: Ce spun VIX și Bitcoin despre o posibilă calmare
Wall Street a trăit o zi de vineri agitată, însă indicatorii VIX și prețul Bitcoin sugerează că temerile ar putea să se diminueze luni.
Indicele de frică al Wall Street, VIX, a înregistrat o creștere bruscă vineri, pe fondul scăderii acțiunilor. Istoricul indică faptul că panica de vineri se estompează de obicei luni. Sezonieritatea și stabilitatea Bitcoin susțin această perspectivă.
Rezumat Indicele VIX, barometrul fricii de pe Wall Street, a crescut cu 21,5% vineri, pe măsură ce acțiunile au scăzut. Traderii pariază că indicele fricii va rămâne ridicat pe parcursul lunii noiembrie. Datele istorice sugerează că spike-urile VIX de vineri tind să se diminueze luni. Bitcoin se menține peste 80.000 de dolari pe parcursul weekendului, iar propriul său indice de frică, BVIV, se află în intervale familiare, neindicând semne de stres pe piață.
Indicele VIX, cunoscut ca barometrul fricii de pe Wall Street, a înregistrat o creștere semnificativă vineri, în timp ce acțiunile au scăzut pe fondul preocupărilor legate de inteligența artificială și de tensiunile geopolitice. Bitcoin a înregistrat fluctuații. Traderii pariază că indicele fricii va continua să crească. Cu toate acestea, dacă ne ghidăm după istoricul VIX și evoluția stabilă a prețului Bitcoin în weekend, panica s-ar putea calma la fel de rapid luni.
O scurtă explicație.
Indicele VIX, calculat de Cboe, măsoară cât de mult se așteaptă traderii ca indicele S&P 500, un indicator major al pieței, să fluctueze în următoarele patru săptămâni. Acesta este derivat din prețurile opțiunilor. Când oamenii devin nervoși, ei cumpără opțiuni, contracte utilizate pentru a se proteja împotriva fluctuațiilor de preț, ceea ce duce la creșterea VIX.
Bitcoin, pe de altă parte, este singurul activ macro care se tranzacționează pe parcursul weekendului. Prin urmare, fluctuațiile Bitcoin din weekend sunt adesea considerate indicatori avansați ai modului în care piețele tradiționale ar putea deschide luni.
Creșterea VIX de vineri
Vineri, VIX a crescut cu 21,5%, ajungând la 19,99, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 1,09%. Aceasta a fost cea mai mare creștere zilnică a VIX din 5 iunie, zi în care S&P 500 a înregistrat cea mai proastă zi din ultimele luni, conform datelor TradingView.
Traderii pariază că VIX va rămâne ridicat până în noiembrie.
CNBC raportează că traderii au cumpărat 9.200 de opțiuni call cu expirare pe 18 noiembrie, la prețul de exercitare 20, pentru 1,7 milioane de dolari. De asemenea, traderii au achiziționat 12.500 de opțiuni call cu expirare pe 18 noiembrie, la prețul de exercitare 23, pentru 1,1 milioane de dolari. Pariul este că VIX va închide peste 23 până în a treia săptămână a lunii noiembrie.
Acest sentiment este în concordanță cu evoluțiile macroeconomice actuale. Acțiunile companiilor de inteligență artificială au fost afectate puternic în săptămâna precedentă. Costul asigurărilor de default pentru firmele legate de AI a atins maxime istorice. Geopolitica alimentează, de asemenea, creșterea prețului petrolului. Sâmbătă, Garda Revoluționară Iraniană a anunțat că două petroliere au luat foc după ce au lovit mine în Strâmtoarea Hormuz. Frontul Războiului din Ucraina pare să se încălzească, de asemenea.
Istoricul VIX favorizează o resetare luni
Salturile mari ale VIX de vineri nu durează, de obicei, conform datelor istorice. Analiza datelor de către CoinDesk indică faptul că VIX a crescut cu 20% sau mai mult într-o zi de vineri de 32 de ori de la începutul anului 1990, excluzând ultima zi de vineri. Luni următoare, în 25 de cazuri, indicele a scăzut și doar în șapte cazuri a crescut. Cu alte cuvinte, investitorii au uitat de panica de vineri pe parcursul weekendului, iar lucrurile s-au normalizat luni. Mișcarea tipică de luni a fost o scădere de 4,5%. Peste o lună, VIX a fost mai mic în 25 din cele 32 de cazuri, cu o scădere mediană de 16%.
Sezonieritatea favorizează, de asemenea, investitorii sceptici (bears) în VIX și, implicit, stabilitatea pieței bursiere. VIX a scăzut în noiembrie în 25 din ultimii 36 de ani, cu o scădere mediană de 7,2%. De la sfârșitul lunii octombrie până la sfârșitul anului, VIX a scăzut în 22 din 36 de ani, cu o scădere mediană de 9,4%.
Bitcoin rămâne peste 80.000 de dolari
Bitcoin nu dă semne de panică.
Continuă să se tranzacționeze peste 80.000 de dolari, confortabil în intervalul său recent de fluctuații, sugerând că aversiunea față de risc de vineri și creșterea VIX s-ar putea să nu se mențină luni.
Piața Bitcoin a fost mai activă pe parcursul weekendului în acest an, în special duminica, pe măsură ce escaladările geopolitice începute la începutul lunii martie mențin investitorii în alertă. Această activitate subliniază rolul Bitcoin ca activ macro cu funcționare continuă: Când piețele tradiționale sunt închise, traderii folosesc Bitcoin pentru a-și exprima prima lectură despre apetitul global pentru risc.
BVIV, indicele de volatilitate Bitcoin de la Volmex, sau VIX-ul Bitcoin, a scăzut cu 1% vineri, ajungând la puțin sub 40%, și abia s-a mișcat de atunci. BVIV arată volatilitatea implicită sau anticipată pe 30 de zile în Bitcoin. Pariorii de pe platforma descentralizată Polymarket nu sunt, de asemenea, în panică. Aceștia văd doar o șansă de 9% ca bula AI să se spargă în acest an, la momentul scrierii.
Rezultatele anterioare nu garantează succesul viitor
Niciunul dintre cele de mai sus nu garantează o zi de luni stabilă. Mai mult, în șapte din cele 32 de cazuri, VIX a continuat să crească brusc luni, inclusiv în august 2015, februarie 2018 și august 2024. Bazându-ne exclusiv pe nivelurile VIX, există spațiu pentru ca indicele să crească. Chiar și după saltul de vineri, VIX este încă sub 20, un prag pe care l-a depășit într-o treime din zile de la începutul anului 1990. A închis peste 30 doar în 8% din zile. Prin urmare, dacă frica cuprinde piața luni dimineață, VIX poate crește.