Acțiunile Netflix valorează mai mult decât ale competitorilor săi?
Peste ultimele doisprezece luni, Netflix (NFLX) și-a crescut veniturile mai rapid decât Disney, Amazon, Comcast sau Apple. În acest grup, doar Apple a înregistrat un marjă operațională mai mare. Cu toate acestea, acțiunile Netflix au pierdut 42,2% în ultimul an, marcând cea mai abruptă scădere dintre cele cinci companii. Acțiunea se tranzacționează acum la mijlocul pachetului, la un multiplu al câștigului aproape de cel al Disney.
Așadar, ce oferă Netflix, la un preț aproximativ similar, pe care Disney nu îl oferă?
Acțiunile Netflix se tranzacționează în prezent la 21,6 ori câștigurile anterioare, comparativ cu 21,9 pentru Disney, singurul concurent din aceeași industrie de film și divertisment. La acest preț, Netflix și-a crescut veniturile cu 16,0% în ultimele douăsprezece luni, în timp ce Disney a crescut cu 4,6%. Netflix a convertit, de asemenea, 29,7% din venituri în profit operațional, față de 15,2% la Disney. Apple operează cu o marjă operațională mai largă, dar afacerea sa se bazează pe hardware, nu pe divertisment. Investitorii plătesc de 38,8 ori câștigurile pentru Apple, chiar dacă compania a crescut mai lent decât Netflix. Cifrele plasează Netflix la nivelul de top sau aproape de top al acestui grup în ceea ce privește creșterea și marja, dar acțiunile sale rămân la prețuri similare cu cele ale Disney.
Cum câștigă Netflix de pe urma abonaților și a reclamelor
Netflix și-a bazat creșterea recentă pe un număr mai mare de abonamente, prețuri mai ridicate și venituri mai mari din publicitate, au remarcat directorii în apelul din T2 2026 al companiei. Aceștia au adăugat că modificările de preț implementate pe piețe precum SUA, Mexic și Spania în prima jumătate a anului 2026 au decurs bine. Publicitatea rămâne o mică parte a afacerii. Cu toate acestea, directorii văd planul de publicitate în Statele Unite ca pe un punct de intrare accesibil pentru noi abonamente. Compania se așteaptă la venituri din publicitate de 3,00 miliarde de dolari în 2026, din totalul de 51,20 miliarde de dolari venituri prognozate pentru anul. Anual, Netflix a reținut constant o parte mai mare din fiecare vânzare ca profit. Marja operațională a companiei pe douăsprezece luni a fost de 17,5% acum trei ani și 24% acum doi ani. Acest indicator a atins aproximativ 30% acum un an și s-a menținut acolo, la 29,7% în ultimele douăsprezece luni.
Este avantajul Netflix pe cale să dispară?
Netflix conduce în continuare grupul în ceea ce privește creșterea pe doisprezece luni, doar puțin în fața Amazon, dar creșterea sa trimestrială a încetinit. Veniturile au crescut cu 13,4% față de anul precedent în T2 2026, în scădere față de ritmul de 16,2% din T1 2026. Directorii au prognozat o creștere de 12,0% pentru T3 2026, iar Netflix va publica aceste rezultate pe 20 octombrie 2026. Spre deosebire de creșterea veniturilor, marja operațională a Netflix continuă să crească. Compania a prognozat 33,2% pentru T3 2026, în creștere față de 32,6% raportat pentru T2 2026. După cel mai slab an pentru acțiunile sale dintre cei cinci competitori, Netflix se tranzacționează în prezent la un multiplu apropiat de cel al Disney. Acest preț pare să presupună că creșterea companiei de streaming va scădea spre cea a competitorilor săi. Netflix și-a menținut deocamdată avansul pe doisprezece luni, dar creșterea sa trimestrială a încetinit în 2026, chiar dacă marja sa a crescut. Când compania va publica raportul din 20 octombrie, creșterea veniturilor față de anul precedent este numărul de urmărit.
Înseamnă acest lucru că ar trebui să acționați în legătură cu NFLX?
Scopul nostru este să vă informăm cu date unice pentru a lua deciziile corecte de investiții. Acestea fiind spuse, a paria pe o singură acțiune este întotdeauna riscant, indiferent de direcția aleasă. Există o abordare mai inteligentă. De la înființarea sa, Portofoliul Trefis High Quality (HQ) a returnat 105%, depășind indicele de referință care combină cele trei indici majore – S&P 500, S&P Mid-cap și Russell 2000. Și a făcut acest lucru fără a-și asuma riscul concentrat care vine cu alegerea acțiunilor de unul singur. Dacă așa doriți să investiți, Portofoliul HQ este locul de unde să începeți.