Bitcoin a depășit pragul de 60.000 de dolari, într-un context marcat de discuțiile Fed privind inflația. Investitorii analizează dacă ascensiunea recentă reprezintă o "capcană pentru tauri" sau marchează începutul unei noi etape de creștere spre 65.000 de dolari.
Publicat 1 iulie 2026
Bitcoin a înregistrat o creștere peste 60.000 de dolari, în ciuda temerilor legate de majorarea ratelor dobânzii de către Rezerva Federală a SUA și a ieșirilor constante din ETF-urile spot Bitcoin. Ar putea această ascensiune să fie o "capcană pentru tauri"?
**Principalele concluzii:**
* Ieșirile persistente din ETF-urile spot Bitcoin și forța dolarului american reduc șansele unei reveniri rapide la 65.000 de dolari. * Momentul puternic al câștigurilor în sectorul AI și randamentele mai mari ale obligațiunilor extrag capital din Bitcoin și aur.
Bitcoin (BTC) a reacționat pozitiv la declarațiile președintelui Rezervei Federale a SUA, Kevin Warsh, privind inflația persistentă. Cu toate acestea, în ciuda câștigului de miercuri, comercianții se tem că stimulentele pentru investițiile cu venit fix și momentumul puternic al acțiunilor tehnologice vor continua să pună presiune pe activele care nu generează dobândă, precum criptomonedele.
Randamentul obligațiunilor de stat americane pe 5 ani (stânga) vs. Bitcoin/USD. Sursa: TradingView
Randamentul obligațiunilor de stat americane pe 5 ani a urcat la 4,22%, ceea ce înseamnă că comercianții au cerut randamente mai mari pentru a deține obligațiuni guvernamentale. Chiar dacă inflația va scădea în cele din urmă și prețurile țițeiului WTI au scăzut la un minim al ultimelor 4 luni, investitorii anticipează expansiunea monetară. Indiferent de modul în care Fed gestionează ratele dobânzii și bilanțul său, Trezoreria SUA dictează tendințele emisiunii de datorii.
Probabilități implicite ale ratelor dobânzii FED la 16 septembrie. Sursa: CME FedWatch Tool
Futures pe obligațiuni guvernamentale americane indicau o probabilitate de 64% de creșteri ale ratelor dobânzii până în septembrie, în creștere de la 23% cu o lună înainte. Randamentul mai mare așteptat pentru investițiile cu venit fix a venit pe fondul aprecierii dolarului american față de alte monede fiduciare globale majore, ceea ce este deosebit de îngrijorător pentru activele alternative de acoperire, precum aurul și Bitcoin.
Aur/USD (stânga) vs. Forța dolarului american (DXY). Sursa: TradingView
În ciuda câștigului de miercuri, prețurile aurului au scăzut cu 12% în două luni, în timp ce forța dolarului american (DXY) se apropie de cea mai mare valoare din ultimul an. Acest vot de încredere în economia SUA provine parțial din forța sectorului AI, evidentă în câștigurile de 25% ale indicelui Nasdaq 100. Cu toate acestea, anumite subsectoare tehnologice specifice au semnalat recent slăbiciune, ceea ce ar putea acționa ca un catalizator pentru Bitcoin și aur.
**Ar putea răcirea sectorului AI să acționeze ca un catalizator pentru Bitcoin?**
Acțiunile Micron (MU US) și SanDisk (SNDK US) au înregistrat pierderi intraday de peste 9% miercuri, după ce competitorii SK Hynix (000660 KR) și Samsung (005930 KR) au anunțat planuri de extindere a capacității. Cu toate acestea, mișcarea cu greu poate fi considerată o inversare a trendului, având în vedere că ETF-ul iShares SOX Semiconductor Index (SOXX US) a câștigat 78% în trei luni.
Fluxuri nete zilnice ale ETF-urilor spot Bitcoin listate în SUA, USD. Sursa: SoSoValue
Ieșirile continue din fondurile tranzacționate la bursă (ETF) spot Bitcoin listate în SUA au spulberat speranțele "taurilor", consolidând o spirală negativă a prețurilor, în care știrile negative sunt amplificate, în timp ce evenimentele pozitive abia dacă sunt înregistrate.
Indiferent de rațiunea din spatele vânzărilor, slăbiciunea Bitcoin, cu 53% sub maximul istoric, nu inspiră încredere în nivelul de suport de 60.000 de dolari. Strategy (MSTR US) și-a mărit poziția de numerar pentru a restaura o acoperire sănătoasă a dividendelor pe 17 luni, luni. Cu toate acestea, acțiunile preferențiale Stretch cu rată variabilă ale Strategy (STRC US) au continuat să se tranzacționeze departe de ținta de 100 de dolari necesară pentru emisiuni suplimentare. Dividendul STRC a crescut la 12% de la 11,5%, ceea ce aparent nu a fost suficient pentru a atrage mai mulți cumpărători.
Bitcoin ar fi putut beneficia temporar de preocupările președintelui Fed, Warsh, legate de inflația persistentă, dar așteptările în creștere privind ratele dobânzii mai mari și momentumul puternic al câștigurilor în sectorul AI ar putea continua să exercite o presiune negativă asupra Bitcoin. Ca urmare, o ascensiune sustenabilă spre 65.000 de dolari ar putea dura mai mult.