Speranța ca Bitcoin să atingă 100.000 USD la finalul anului împarte analiștii, pe fondul norilor inflaționiști care planează asupra economiei.
Bitcoin, în valoare de 82.001,05 USD, ar putea reveni la 100.000 USD înainte de sfârșitul anului, pe măsură ce adopția instituțională și cererea de active reale depășesc incertitudinea economică pe termen scurt, conform managerului de active cripto Bitwise. Această perspectivă este mai optimistă decât cea a traderilor, care anticipează că inflația și ratele dobânzilor ridicate vor limita câștigurile.
Previziunile subliniază o diviziune în ceea ce privește momentul. Analiștii văd un sprijin pe termen lung din partea investițiilor instituționale, a progresului reglementărilor și a preocupărilor legate de datoria guvernamentală, dar nu sunt de acord dacă aceste forțe pot genera un salt înainte de sfârșitul anului 2026.
Anticipări optimiste
Ryan Rasmussen, șeful departamentului de cercetare la Bitwise, anticipează că Bitcoin va ieși din incertitudinea săptămânilor viitoare la o evaluare mai ridicată. „Credem că Bitcoin va termina anul mai sus, potențial peste 100.000 USD”, a declarat Rasmussen pentru CoinDesk. El a identificat trei factori pe termen lung: cumpărăturile instituționale prin fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) și achizițiile corporative; cererea de active reale în contextul inflației, al datoriei în creștere și al devalorizării monedei; și reglementări mai clare, care reduc riscul perceput al deținerii de criptomonede. „În viziunea noastră, acești factori favorabili depășesc semnificativ potențialele obstacole”, a spus el.
Obstacolul macroeconomic
Rasmussen anticipează, totuși, volatilitate în jurul unei posibile creșteri a ratelor de către Rezerva Federală la sfârșitul lunii octombrie și a alegerilor intermediare din SUA din noiembrie. Un salt ar fi dificil în acest mediu, a spus el, deși incertitudinea ar putea crea o oportunitate pentru investitori de a-și construi poziții.
Adam Morgan McCarthy, șeful departamentului de cercetare la LO:TECH, o firmă londoneză de tranzacționare cripto și date de piață, este mai precaut. Scenariul său de bază este un interval de tranzacționare între 85.000 și 95.000 USD până la sfârșitul anului. „Factorii macroeconomici au fost împotriva Bitcoin pe tot parcursul anului, cu Fed-ul majorând ratele în septembrie și o majorare în decembrie prețuită la aproximativ 75%”, a spus McCarthy. „Acest lucru va continua să pună presiune pe Bitcoin.”
Fed-ul și-a majorat rata de referință cu un sfert de punct procentual în septembrie. Cifrele inflației publicate pe 14 octombrie au complicat perspectivele: prețurile de consum au crescut cu 0,6% față de luna precedentă, în timp ce prețurile de bază au crescut cu 0,3%. Benzina a reprezentat peste jumătate din creșterea generală. McCarthy a spus că o revenire peste 100.000 USD ar necesita ca așteptările privind o majorare în decembrie să fie înlocuite de o pauză, susținută de scăderea prețurilor petrolului și a inflației.
James Butterfill, șeful departamentului de cercetare la CoinShares, vede o tensiune similară între inflația persistentă și slăbirea ocupării forței de muncă. Scăderea prețurilor ar oferi Fed-ului mai mult spațiu pentru a răspunde slăbiciunii pieței muncii; presiunile inflaționiste suplimentare ar putea menține politica restrictivă și ar pune presiune pe Bitcoin. Cea mai mare criptomonedă din lume se tranzacționa în jurul valorii de 81.500 USD la momentul publicării.
Mai puțină levierare, potențial pentru un „squeeze”
Luca Invernizzi, trader senior de derivate la Laser Digital, filiala crypto a Nomura, anticipează că Bitcoin va rămâne în mare parte un activ dependent de piața macro până la sfârșitul anului, urmându-și direcția după randamentele titlurilor de trezorerie pe termen mai lung. El a descris revenirea de la minimele de vară ca fiind neconvingătoare, menționând volumele reduse, scăderea fluxurilor ETF și încetinirea cumpărărilor corporative.
Poziționarea oferă mai multă încurajare. Levierul a fost în mare parte eliminat din Bitcoin, o mare parte din excesul speculativ mutându-se spre altcoins, a spus Invernizzi. McCarthy vede, de asemenea, mai puține poziții optimiste supraaglomerate care s-ar putea dezumfla. Ratele de finanțare, plățile între traderii de futures perpetui, sunt la zero sau sub zero, în timp ce raliul din august a fost determinat de traderii care și-au închis pariurile pesimiste, mai degrabă decât de adăugarea de noi poziții optimiste. Acest lucru reduce combustibilul pentru vânzări forțate și lasă loc pentru un alt „squeeze” ascendent. „O spargere curată deasupra 90.000 USD pentru BTC ar putea declanșa o nouă rundă de acoperire a pozițiilor short”, a spus Invernizzi. Cu volatilitatea implicită revenind aproape de minimele sale și cu prețurile opțiunilor încă înclinate spre protecția pe termen scurt, el vede opțiunile de cumpărare ca pe o modalitate atractivă de a te poziționa pentru un raliu, fără a urmări Bitcoin pe piața spot.
Cerere pe termen lung
Recuperarea mai largă a industriei oferă o altă sursă de optimism. Într-o notă de cercetare către clienți de la începutul acestei săptămâni, semnată de Peter Christiansen, Citi (C) a declarat că capitalizarea totală a pieței cripto a crescut de la aproximativ 2,1 trilioane USD la aproape 3 trilioane USD în al treilea trimestru. Fluxurile ETF instituționale au devenit pozitive, în timp ce activitatea pe burse, stablecoins și infrastructura activelor digitale s-a îmbunătățit. Banca vede, de asemenea, investitorii privind din ce în ce mai mult dincolo de prețurile cripto către afacerile care susțin tokenizarea, custadia, stablecoins și decontarea.
Progresul reglementărilor continuă, în ciuda eșecului Actului Clarity de a avansa, a spus Citi. Butterfill a avertizat că fluxurile de produse de investiții au încetinit de atunci, după 11,1 miliarde USD de intrări de la mijlocul lunii iulie. El consideră acest lucru ca pe o incertitudine, mai degrabă decât pe o deteriorare a fundamentelor Bitcoin, dar a spus că câștigurile susținute necesită cumpărări reînnoite. Ca și Rasmussen, el vede preocupările legate de finanțele guvernamentale ca pe o potențială sursă de cerere pe termen lung. Randamentele mai mari ale Trezoreriei afectează de obicei Bitcoin prin înăsprirea condițiilor financiare, dar acea relație ar putea să se schimbe dacă investitorii interpretează tot mai mult aceste randamente ca pe o compensație pentru riscul fiscal. „Bias-ul nostru este spre prețuri mai mari pe termen mediu, dar am dori să vedem argumentul fiscal translatându-se în alocări susținute înainte de a anticipa un salt decisiv”, a spus Butterfill.
Rasmussen este mai încrezător că aceste forțe se vor traduce în câștiguri mai devreme. „Odată ce piața va trece prin acest episod, ne așteptăm ca Bitcoin să se reevalueze semnificativ mai sus”, a spus el.