Traderii de argint își îndreaptă atenția către raportul privind șomajul din SUA (Non-Farm Payrolls) de joi, însă următoarea mișcare majoră a metalului prețios ar putea începe cu o zi mai devreme. După zile de tranzacționare laterală, argintul nu a reușit să genereze o recuperare semnificativă, în ciuda stabilizării peste minimele recente. Lipsa entuziasmului de cumpărare sugerează că tendința descendentă actuală rămâne intactă. Chiar înainte de publicarea datelor despre piața muncii, apariția de astăzi a președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, ar putea determina dacă vânzătorii vor recâștiga controlul deplin.
Motivul nu ține atât de mult de ceea ce se așteaptă să anunțe Warsh, cât de modul în care el consideră că o bancă centrală ar trebui să comunice. Warsh a susținut dintotdeauna că factorii de decizie politică ar trebui să înceteze să "amortizeze" piețele cu ghidaje constante. El a omis publicarea graficului "dot plot" la prima sa ședință FOMC și a subliniat că Fed ar trebui să "vorbească mai puțin". În viziunea sa, tăcerea devine ea însăși politică.
Investitorii nu mai caută indicii liniștitoare despre viitoare reduceri ale ratelor dobânzilor – ei urmăresc dacă Warsh va refuza să conteste interpretarea din ce în ce mai "hawkish" (agresivă din punct de vedere monetar) a pieței asupra datelor economice primite. Acesta este motivul pentru care apariția sa de astăzi la Forumul BCE de la Sintra are o semnificație neobișnuită. Warsh nu are nevoie să promită o creștere a ratelor în septembrie pentru a înăspri condițiile financiare.
Dacă va repeta că inflația trebuie învinsă, indiferent de preocupările pe termen scurt legate de creștere, va susține lăsarea piețelor să reacționeze direct la date economice mai bune sau va sugera că reducerea bilanțului ar trebui să joace un rol mai important, alături de rate ale dobânzilor mai mari, randamentele titlurilor de trezorerie ar putea urca și mai mult, iar dolarul s-ar putea întări. Aceste mișcări ar fi deosebit de dăunătoare pentru argint, care este extrem de sensibil atât la creșterea randamentelor reale, cât și la scăderea lichidității globale.
Raportul de joi privind piața muncii are în continuare potențialul de a consolida sau contrazice această narațiune, dar traderii s-ar putea să nu aștepte atât de mult. Un ton "hawkish" din partea lui Warsh ar putea încuraja investitorii să se poziționeze pentru un alt raport solid privind piața muncii, chiar înainte ca datele să fie publicate. În acest sens, stilul său de comunicare ar putea deveni el însuși parte a procesului de înăsprire monetară, permițând piețelor să facă o mare parte din munca Fed.
Imaginea tehnică favorizează deja urșii. Argintul continuă să se lupte sub nivelul de rezistență de 61,46, indicând că recuperarea recentă duce lipsă de convingere. Următorul obiectiv descendent rămâne nivelul psihologic cheie de 50, care se află aproape de retragerea Fibonacci de 76,4% între 28,28 și 121,83, la 50,35. O spargere susținută sub această zonă ar semnala o scădere mult mai profundă către proiecția de 100% de la 89,37 la 61,46 din 71,54, la 43,63, sau chiar mai jos, spre 40, înainte de a găsi un suport.