Economia Japoniei a crescut într-un ritm mai lent decât cel prognozat în perioada aprilie-iunie, ca urmare a unui consum casnic dezamăgitor și a unor investiții de afaceri reduse. Analiștii consideră că aceste scăderi reflectă în principal factori unici, deși războiul din Iran continuă să umbrească încrederea.
Produsul Intern Brut (PIB) anualizat a înregistrat o creștere de 1,1% în trimestrul al doilea, sub estimarea mediană de 2,0% dintr-un sondaj Reuters și sub creșterea revizuită în sus de 1,9% din trimestrul precedent. Deși datele arată că incertitudinile globale și un yen slab au afectat creșterea, experții sugerează că o mare parte din această încetinire este cauzată de factori temporari, iar un impuls economic robust va menține deschisă posibilitatea unor noi creșteri ale ratei dobânzii în viitorul apropiat.
"Creșterea a fost pozitivă, dar detaliile au fost oarecum mai slabe decât se aștepta", a declarat Kazutaka Maeda, economist senior la Meiji Yasuda Research Institute. "Cu toate acestea, având în vedere că rezultatele dezamăgitoare sunt probabil determinate de factori temporari, nu cred că ultimele date sugerează o slăbiciune viitoare sau vor afecta momentul următoarei creșteri a ratei dobânzii de către Banca Japoniei", o mișcare larg așteptată chiar din luna septembrie, a adăugat el.
Această cifră se traduce într-o creștere trimestrială de 0,3%, comparativ cu estimarea mediană de 0,5%. Consumul privat a fost cea mai mare dezamăgire, scăzând cu 0,02% față de așteptările pieței de 0,5% creștere, marcând prima scădere în opt trimestre. Deși schimbările de politică și reglementări au stimulat temporar cererea pentru bunuri durabile precum automobile și aparate de aer condiționat, efectele educației gratuite și ale prețurilor mai mari la tutun au afectat consumul general, care reprezintă peste jumătate din output-ul economic.
Consumul și tendințele salariale sunt factori cheie pe care Banca Japoniei îi monitorizează pentru a evalua forța economică și a decide necesitatea unor noi majorări ale ratei dobânzii. Cheltuielile de capital, un motor important al cererii private, au scăzut cu 1,2% în al doilea trimestru, față de o prognoză de piață de 0,4% creștere. Analiștii au indicat că slăbiciunea a provenit din incertitudinile cauzate de perturbările lanțului de aprovizionare legate de conflictul din Orientul Mijlociu. De asemenea, vânzarea externă a unui activ farmaceutic important a fost contorizată ca o scădere a cheltuielilor de capital și o creștere a exporturilor pentru servicii de cercetare și dezvoltare.
"Economia rămâne pe o cale moderată de redresare, cu o creștere bazată pe exporturi care compensează slăbiciunea cererii interne", a declarat într-un comunicat ministrul economiei, Minoru Kiuchi. "Creșterea puternică a salariilor și sprijinul politic vor susține probabil redresarea, în timp ce impactul situațiilor din Orientul Mijlociu necesită prudență", a adăugat el.
Yoshiki Shinke, economist executiv senior la Dai-ichi Life Research Institute, a afirmat că slăbiciunea consumului a fost parțial datorată unor factori unici, inclusiv o mutare a cheltuielilor către consumul guvernamental prin măsuri precum mese gratuite la școală. El a mai spus că factorii care au tras în jos cheltuielile de capital, precum incertitudinea legată de conflictul din Orientul Mijlociu, se diminuează, iar planurile de investiții ale corporațiilor rămân solide.
"În general, putem spune că economia a rămas rezilientă, în ciuda unei creșteri mai lente decât cea așteptată", a adăugat el. Cererea externă netă, sau exporturile minus importurile, a adăugat 0,5 puncte procentuale la creștere, în mare parte deoarece importurile au scăzut brusc după perturbări temporare ale transporturilor de țiței prin strâmtoarea Hormuz. Exporturile au rămas reziliente datorită cererii solide din partea SUA pentru vehicule hibride japoneze și investițiilor globale susținute în inteligența artificială, care au susținut transporturile de echipamente și componente legate de semiconductori.
Privind în perspectivă, analiștii au avertizat că creșterea costurilor de import și presiunile ascendente asupra prețurilor la nivel de producție ar putea, în cele din urmă, să se resimtă asupra consumatorilor, reprezentând un risc pentru cheltuieli mai târziu în acest an. "Subvențiile guvernamentale au ajutat la menținerea sub control a inflației de consum până acum, dar un yen mai slab și costurile mai mari de import de țiței cresc probabilitatea unor creșteri de prețuri mai ample începând din toamnă", a declarat Takeshi Minami, economist șef la Norinchukin Research Institute.
Consumul privat ar putea, de asemenea, să înregistreze un recul în iulie-septembrie, pe măsură ce efectul temporar al creșterii vânzărilor de automobile și aparate de aer condiționat dispare. "Deși consumul privat slab, în ciuda sprijinului din partea factorilor unici, nu va deraia imediat planurile Băncii Japoniei de majorare a ratei dobânzii, ar putea consolida argumentul pentru ca banca centrală să procedeze la o înăsprire monetară într-un ritm mai gradual", a spus Masato Koike, economist senior la Sompo Institute Plus. Un sondaj realizat luna aceasta de Japan Center for Economic Research a arătat că 37 de economiști prognozează o încetinire a creșterii anuale a PIB-ului la o medie de 0,05% în trimestrul iulie-septembrie.