Fluxurile de petrol prin Orientul Mijlociu au înregistrat o recuperare notabilă, volumele de export apropiindu-se de nivelurile pre-conflict. Cu toate acestea, traficul prin Strâmtoarea Hormuz rămâne mult sub normal, semnalează Standard Chartered într-o analiză recentă.
**Recuperarea exporturilor, dar cu ineficiențe:** Conform estimărilor Standard Chartered, exporturile de țiței și condensat din Golf, excluzând Iranul și incluzând rute alternative precum Fujairah și Marea Roșie, au atins aproximativ 16,5 milioane de barili pe zi (bpd) în septembrie, revenind la volumele anterioare conflictului. Cu toate acestea, doar 60% din aceste volume au tranzitat Strâmtoarea Hormuz, comparativ cu 83% înainte de conflict. Aceste cifre indică reziliență, nu normalizare, deoarece exportatorii au găsit modalități de a transporta petrolul, dar cu o eficiență redusă și costuri considerabil mai mari.
**Soluții alternative și costisitoare:** Sistemul a fost forțat să recurgă la soluții mai complexe, în special prin transferuri de tip ship-to-ship (STS). Petrolierele de tip "shuttle tanker" transportă tot mai frecvent țiței prin Hormuz înainte de a-l transfera pe nave mai mari în Golful Oman, în timp ce exportatorii utilizează tot mai mult conducte și porturi care ocolesc strâmtoarea. Ruta sudică, de-a lungul coastei omaneze, a devenit o cale importantă pentru navele de transfer prin Hormuz.
**Costuri și riscuri crescute:** Capacitatea STS pare saturată, utilizarea navelor rămâne ineficientă, timpul de călătorie s-a extins, iar costurile de transport și de securitate sunt ridicate. Arabia Saudită exemplifică succesul și limitele acestei adaptări. După deteriorarea conductei Est-Vest la începutul lunii septembrie, exporturile s-au mutat masiv către coasta de est. Standard Chartered estimează că exporturile totale saudite au revenit la aproximativ 6,9 milioane bpd în septembrie de la 2,45 milioane bpd în august, cu 19 nave VLCC (Very Large Crude Carrier) tranzitând Hormuz într-o singură săptămână. Repornirea conductei Est-Vest și a terminalelor de la Yanbu a redeschis o altă rută de ieșire, reducând riscul imediat de oprire a producției, deși debitul conductei rămâne sub capacitatea nominală și expus unor noi atacuri.
**Impactul asupra prețurilor și a dinamicii regionale:** Soluțiile alternative sunt costisitoare, rapoartele indicând reduceri de până la 9 dolari pe baril pentru încărcările realizate în largul Omanului, pentru a compensa costurile logistice suplimentare. Recuperarea fluxurilor fizice a redus probabilitatea scenariilor de penurie extremă și ar trebui să elimine treptat o parte din prima de scumpire legată de lipsa fizică. Cu toate acestea, aceste volume sunt transportate la costuri mai mari, cu timpi de călătorie mai lungi, o utilizare intensă a petrolierelor și o capacitate de rezervă mai mică în sistemul logistic. Standard Chartered consideră că îmbunătățirea este un semnal „bearish” (pesimist) în comparație cu o piață care prețuiește o pierdere fizică prelungită a aprovizionării, dar nu justifică revenirea la primele de risc anterioare conflictului. Exportatorii au demonstrat că pot transporta mult mai mult țiței decât mulți se așteptau, dar sistemul are mai puțin spațiu pentru a absorbi o altă perturbare majoră.
**Implicații geopolitice:** Succesul tactic al exportatorilor din Golf a modificat și dinamica regională. Exporturile de țiței iranian pe mare au scăzut la aproape zero în septembrie, de la aproximativ 1,7 milioane bpd înainte de conflict, după ce blocada navală americană a restricționat drastic capacitatea Teheranului de a transporta țiței prin Hormuz. Prin urmare, capacitatea Iranului de a folosi strâmtoarea ca pârghie politică se diminuează, deși acest lucru sporește riscul de escaladare militară imprevizibilă. Iranul rămâne sfidător și a reiterat duminică faptul că Strâmtoarea Hormuz va rămâne închisă până când Statele Unite vor îndeplini șapte condiții stipulate într-un acord intermediar din iunie. Ministrul de externe Abbas Araghchi a declarat separat că cea mai recentă propunere a Teheranului ar putea duce la redeschiderea strâmtorii în șapte zile, dacă Washingtonul acceptă termenii Iranului. Teheranul a negat informațiile conform cărora ar fi oferit inspecții nucleare internaționale în schimbul relaxării sancțiunilor. Araghchi a afirmat că Iranul speră că Washingtonul va urma calea diplomației, dar a avertizat că țara este mai bine pregătită decât înainte să răspundă dacă SUA optează pentru o acțiune militară suplimentară.