Goldman Sachs a inițiat acoperirea Hensoldt Ag (ETR:HAGG) cu un rating "neutru" și o țintă de preț de 85 de euro. Banca de investiții susține că vizibilitatea puternică a creșterii, determinată de ciclul cheltuielilor de apărare în Europa, este în mare măsură reflectată în evaluarea producătorului german de senzori. Ținta de 85 de euro implică o apreciere de aproximativ 2,9% față de prețul acțiunii de 82,58 de euro utilizat de Goldman Sachs, care consideră că fundamentele solide ale Hensoldt sunt echilibrate de o evaluare premium.
Potrivit Goldman Sachs, Hensoldt este bine poziționată pentru a beneficia de creșterea cheltuielilor de apărare în Europa, datorită expunerii sale în domenii precum radarele, războiul electronic, optronica și sistemele integrate de senzori, în special în apărarea aeriană și antirachetă, precum și în capacitățile antidronă. Germania a reprezentat 63% din veniturile companiei în 2025, oferind o expunere semnificativă la planurile de achiziții accelerate ale țării. Portofoliul de comenzi al companiei a atins un record de 10,36 miliarde de euro la sfârșitul primului semestru din 2026, în creștere cu 17% față de sfârșitul anului 2025 și echivalentul a de aproximativ 4,2 ori veniturile din 2025, asigurând o vizibilitate puternică pentru creșterea viitoare. Goldman Sachs a raportat că afluxul de comenzi a atins 4,71 miliarde de euro în 2025, în timp ce afluxul de comenzi în prima jumătate a anului 2026 a fost de 2,81 miliarde de euro, rezultând un raport acoperire-vânzări de 2,4 ori. Goldman Sachs anticipează venituri de 2,8 miliarde de euro și un EBITDA ajustat de 530 de milioane de euro pentru 2026, în mare parte în conformitate cu prognozele companiei și cu consensul analiștilor. Banca prognozează o creștere a EBITDA ajustat la o rată compusă anuală de aproximativ 22%, ajungând la 1,2 miliarde de euro până în 2030.
Goldman Sachs consideră că acțiunile Hensoldt reflectă deja o mare parte din creșterea anticipată a câștigurilor. Brokerajul anticipează că o apreciere suplimentară ar necesita o conversie mai rapidă a portofoliului de comenzi, marje mai puternice sau o generare de flux de numerar mai bună decât în previziunile sale. În schimb, problemele legate de producție și lanțurile de aprovizionare, întârzierile în programe, un mix de produse nefavorabil și o conversie mai slabă a capitalului circulant ar putea afecta negativ acțiunile. Goldman Sachs prognozează o creștere a veniturilor de la 2,46 miliarde de euro în 2025 la 5,8 miliarde de euro până în 2030, o rată compusă anuală de 19%, subliniind totodată că estimarea sa pentru 2030 este cu aproximativ 4% sub ambiția de 6 miliarde de euro a Hensoldt, deoarece exclude viitoarele fuziuni și achiziții (M&A).