Nvidia (NASDAQ: NVDA) a fost, fără îndoială, unul dintre cei mai mari beneficiari ai boom-ului inteligenței artificiale (AI). Cu toate acestea, se pare că următoarea fază a investițiilor în AI ar putea fi dominată de altceva. Un fond tranzacționat la bursă (ETF) care merită atenție pentru a profita de această nouă etapă este iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSEMKT: IGV).
Deși dezvoltarea intensă a AI a afectat pe termen lung perspectivele investiționale pentru software, o potențială încetinire a progresului AI ar putea, dimpotrivă, să propulseze acțiunile din sectorul software în sus.
**Ați ratat "Actul 1" al AI? "Actul 2" ar putea fi de 15 ori mai mare.**
Mai mulți investitori cred că au ratat oportunitatea AI pentru că nu au cumpărat acțiuni Nvidia în 2005. Însă, potrivit analiștilor, ne aflăm abia la finalul "Actului 1" – faza de cercetare și dezvoltare. "Actul 2" reprezintă lansarea la scară globală.
În mare parte din 2026, semiconductorii au înregistrat câștiguri semnificative, în timp ce acțiunile din sectorul software au întâmpinat dificultăți. Acest fond a scăzut cu peste 14% până la sfârșitul lunii iunie, în timp ce VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) a câștigat peste 80%. În a doua jumătate a anului 2026, această tendință a început să se inverseze. În trimestrul curent, iShares Expanded Tech-Software ETF a crescut cu 15%, în timp ce VanEck Semiconductor ETF a scăzut cu 14%. Există câțiva factori catalizatori care explică acest lucru și care ar putea persista o perioadă.
**Software-ul ar beneficia de o încetinire a dezvoltării AI**
Unii dintre primii câștigători ai "jocului" AI au fost producătorii de cipuri și companiile care furnizează componentele necesare capacităților inteligenței artificiale. Însă, un sector care a rămas în urmă a fost cel al software-ului. Mulți au crezut că AI și instrumente precum Claude Code vor elimina necesitatea dezvoltării software. În timp ce acțiunile, chiar și cele tangențial legate de creșterea AI, înregistrau randamente mari, investitorii își făceau griji că sectorul software ar putea deveni irelevant.
Situația s-a schimbat în ultimele una-două luni. Cea mai mare narațiune legată de AI este dacă dezvoltarea progresează prea rapid și protocoalele de securitate țin pasul. Mai mulți directori ai unor companii AI proeminente au afirmat că ritmul dezvoltării ar trebui încetinit. Dacă construirea rapidă a infrastructurii AI a ajutat la recuperarea acțiunilor din sectorul software, este logic ca o încetinire a acestei construcții să le transforme în lideri.
Securitatea cibernetică a atras, de asemenea, o atenție deosebită recent, tocmai din cauza acestor preocupări legate de securitate. Companii precum CrowdStrike (NASDAQ: CRWD), Cloudflare (NYSE: NET) și ZScaler (NASDAQ: ZS) au înregistrat randamente uriașe în ultimele luni pe baza convingerii că firmele vor trebui să cheltuiască mai mult pentru securitatea produselor.
Toate acestea creează un caz investițional optimist pentru software.
**De ce IGV funcționează ca următorul beneficiar al "jocului" AI**
O temă pe care am observat-o pe parcursul ultimului an este că piețele sunt mai puțin preocupate de "hype-ul" AI. Ele favorizează companiile care livrează rezultate concrete. Se acordă mai puțină atenție capitalului angajat în dezvoltarea AI. Piața dorește să vadă cine va beneficia de infrastructura deja construită. Factorii care făceau software-ul să pară mai puțin atractiv înainte, sunt acum cei care îl fac mai atractiv. Au trecut aproape trei luni de când acțiunile din sectorul software și securității cibernetice au depășit piața generală. Deci, aceasta nu este doar o revenire pe termen scurt. Conducerea "jocului" AI a trecut de la hiper-scalarii mega-cap, la semiconductori, la stocuri de memorie. Următoarea fază ar putea aparține dezvoltatorilor de software.