Va fuziona SpaceX cu Tesla? Speculațiile se reaprind, iar previziunile indică posibilitatea realizării acestui eveniment până la sfârșitul anului 2026.
Discuțiile privind o potențială fuziune între Tesla (TSLA) și SpaceX (SPCX) se intensifică, iar de această dată, sursa de informație este o bancă de pe Wall Street. Într-o notă adresată clienților miercuri, analistul Dan Levy de la Barclays a declarat că o astfel de alianță „a devenit din ce în ce mai mult așteptarea consensului”. El a invocat atât articole de presă, cât și indiciile publice oferite chiar de Elon Musk. Cu toate acestea, deocamdată, rămâne la nivel de speculație. Acțiunile Tesla și SpaceX au înregistrat scăderi în tranzacțiile de joi, urmând trendul general al sectorului tehnologic.
Momentul temporal a fost cel mai notabil aspect al notei lui Levy. Tesla trebuie să își țină Adunarea Generală Anuală (AGM) până la 6 decembrie, conform reglementărilor SEC, iar Levy și Barclays consideră că aceasta ar fi ocazia potrivită pentru acționari să voteze o propunere de fuziune. Levy a menționat că un anunț de fuziune care ar fi amânat spre sfârșitul lunii octombrie sau începutul lunii noiembrie „ar putea contesta din ce în ce mai mult aprobarea fuziunii ca parte a AGM”. În acest scenariu, un acord nu ar fi invalidat, dar ar putea fi amânat pentru următoarele șase până la 12 luni, având în vedere că investitorii văd un avantaj în finalizarea oricărui acord în condițiile unui mediu favorabil fuziunilor și achizițiilor sub administrația Trump.
Levy argumentează că integrarea verticală a inteligenței artificiale (AI) ar fi o componentă cheie a fuziunii. „AI fizică” a Tesla, precum Robotaxi și Optimus, ar fi cuplată cu „AI virtuală” a SpaceX, precum Grok, toate alimentate de viitoarea fabrică de cipuri Terafab a companiilor. În prezent, deciziile legate de Terafab necesită aprobarea ambelor consilii de administrație, un proces pe care Elon Musk, CEO al Tesla și SpaceX, l-a descris ca durând „ceva timp”.
Deținerea de acțiuni a lui Musk în cele două companii ilustrează cum s-ar desfășura o fuziune. Musk deține aproximativ 20% din Tesla, comparativ cu aproximativ 48% din SpaceX. Acțiunile super-votante de Clasa B ale SpaceX îi conferă aproximativ 82% din drepturile de vot. SpaceX este evaluată la aproximativ 2,1 trilioane de dolari, iar Tesla la aproximativ 1,5 trilioane de dolari. O entitate combinată SpaceX-Tesla ar fi una dintre cele mai mari companii listate la bursă din punct de vedere al capitalizării de piață.
Dacă SpaceX ar achiziționa Tesla la aceste valori, Musk ar deține aproximativ 37% din compania combinată și ar controla 56% din voturi, estimează Levy. Aceasta este mult peste pragul de 25% din Tesla pe care el a declarat de mult timp că și-l dorește. Acesta este motivul pentru care Barclays anticipează ca SpaceX să fie cumpărătorul într-un acord exclusiv în acțiuni. La valorile curente, fiecare acțiune Tesla ar valora aproximativ 0,7 acțiuni SpaceX, înainte de orice primă de preluare.
Dar cel mai important factor care susține realizarea unei fuziuni este că Musk însuși a lăsat să se înțeleagă în mod repetat o alianță a celor două companii ale sale. În cadrul ultimei conferințe privind rezultatele financiare ale Tesla, Musk a menționat că există „din ce în ce mai multă suprapunere” între cele două companii, fie că este vorba de operațiuni, tehnologie sau chiar achiziționarea de Tesla Cybertrucks de către SpaceX. Există, de asemenea, propriile sale declarații de la All-In Summit luna trecută. „Având în vedere toată această colaborare, la atâtea niveluri, cine își poate imagina ce acțiuni ar putea întreprinde cineva atunci când există o colaborare atât de strânsă în atât de multe domenii”, a spus el.
Indiferent dacă acest scenariu va deveni realitate sau va rămâne un vis dinainte de decembrie, decizia va aparține lui Musk și acționarilor Tesla.