Prima impresie: Sondajul RBNZ privind așteptările de inflație, Trimestrul Septembrie 2026
De Westpac Banking Corporation, 13 august 2026, 07:44 GMT
Așteptările privind inflația au rămas temperate în cel mai recent sondaj al RBNZ. Prețurile ridicate ale petrolului și inflația accentuată pe termen scurt nu par să fi influențat așteptările de inflație pe termen mediu.
Sondajul RBNZ privind așteptările de inflație: * 1 an în avans: 2,60% (Anterior, 3,41%, scădere de 81 bps) * 2 ani în avans: 2,34% (Anterior: 2,53%, scădere de 19 bps) * 5 ani în avans: 2,31% (Anterior: 2,22%, creștere de 9 bps) * 10 ani în avans: 2,20% (Anterior: 2,19%, creștere de 1 bp)
Așteptările privind inflația pentru următorii câțiva ani au scăzut în cel mai recent sondaj realizat de RBNZ în rândul prognoztorilor profesioniști și al unor oameni de afaceri selectați. Așteptările privind inflația peste un an au scăzut la 2,60%, o scădere bruscă față de 3,41% în trimestrul precedent. Similar, indicatorul monitorizat atent al inflației peste doi ani a scăzut la 2,34% (de la 2,53% anterior).
Acestea sunt vești bine primite de RBNZ. Având în vedere creșterea prețurilor petrolului în ultimele luni, inflația a depășit 4% și este probabil să rămână ridicată pentru restul anului. Însă, în ciuda acestor presiuni, respondenții la sondajul RBNZ nu se așteaptă ca creșterea actuală a inflației să fie durabilă. Am observat o ușoară creștere a așteptărilor pentru inflația pe termen lung (cinci și zece ani în avans), dar aceste creșteri se încadrează în volatilitatea trimestrială normală pe care o observăm de obicei. Toți indicatorii inflației așteptate sunt fie la nivelul de acum șase luni, înainte de conflictul din Iran, fie puțin sub acesta.
Implicații pentru RBNZ
Deși așteptările au rămas temperate în sondajul de astăzi, RBNZ se confruntă în continuare cu o perspectivă fermă a inflației pe termen scurt, cu inflația de bază la niveluri solide chiar și înainte de conflictul din Orientul Mijlociu. În plus, alte sondaje în rândul companiilor indică presiuni continue asupra costurilor operaționale. RBNZ a majorat rata oficială a numerarului cu 25 bps la ultima sa ședință de politică monetară din iulie și a semnalat noi majorări în lunile următoare. Prevăzăm încă două majorări de 25 bps în acest an, cel mai probabil la ședințele RBNZ din septembrie și decembrie.