Berkshire Hathaway, conglomeratul condus de legendarul Warren Buffett, dar aflat acum sub conducerea noului CEO Greg Abel, deține o participație considerabilă în companii petroliere. La sfârșitul primului trimestru al anului 2026, acțiunile la Chevron și Occidental Petroleum reprezentau 13% din portofoliul companiei, însă această pondere s-a redus la aproximativ 9% în prezent. Aceste investiții nu sunt noi, Berkshire Hathaway deținând cele două companii energetice cu mult înainte de escaladarea tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu.
Sub conducerea lui Greg Abel, deși nu se așteaptă schimbări dramatice de direcție, este firesc să apară anumite ajustări în gestionarea portofoliului. Așadar, cum se poziționează Berkshire Hathaway în contextul unei posibile diminuări a conflictului din Orientul Mijlociu, având în vedere expunerea sa pe sectorul energetic?
Investițiile majore ale Berkshire Hathaway în sectorul energetic sunt reprezentate de gigantul global Chevron (CVX) și de Occidental Petroleum (OXY), o companie axată pe extracția de petrol și gaze naturale, cu un profil mai orientat spre creștere comparativ cu Chevron.
Datele cele mai recente indică faptul că, la finalul primului trimestru, Chevron reprezenta circa 6,6% din portofoliul Berkshire Hathaway, iar Occidental Petroleum, 6,5%. A existat o vânzare notabilă a aproximativ 45,7 milioane de acțiuni Chevron, reducând deținerile la 6,6% din portofoliu. Nu s-au achiziționat acțiuni noi la Oxy, însă ponderea sa în portofoliu a crescut de la aproximativ 4% în trimestrul anterior, datorită aprecierii prețului acțiunilor sale. Ulterior, se pare că ambele poziții au scăzut în valoare, reflectând o ușoară retrogradare a prețurilor acțiunilor Chevron și Oxy.
Schimbarea ponderii deținerilor, chiar dacă procentuală, maschează schimbări de miliarde de dolari. Totuși, este evidentă volatilitatea extremă a sectorului energetic, volatilitate direct legată de conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu, dar care, în realitate, este o caracteristică a acestui sector.
Întrebarea principală este dacă Berkshire Hathaway ar trebui să vândă acțiunile Chevron și Oxy. Warren Buffett a fost cel care a realizat aceste achiziții, nu noul CEO Greg Abel. Cu toate acestea, Buffett l-a format pe Abel în spiritul abordării sale investiționale, așadar o schimbare bruscă de strategie este improbabilă. Totuși, Abel a inițiat deja o reducere a poziției la Chevron, orientându-se, într-o oarecare măsură, către Oxy, considerată mai orientată spre creștere. Aceasta nu indică o abandonare a acestor investiții, ci mai degrabă o ajustare fină.
Mai important, chiar dacă tensiunile din Orientul Mijlociu se diminuează, ele au demonstrat, încă o dată, importanța critică a petrolului și gazelor naturale pentru economia globală. Aceste investiții au fost făcute, cel mai probabil, din cauza valorii intrinseci pe termen lung a acestor resurse, nu ca o speculație pe termen scurt legată de evoluția prețurilor. Abordarea pe termen lung pare a fi cheia, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu ar trebui să influențeze decisiv logica strategică a acestor investiții.
Berkshire Hathaway nu este un fond care practică market timing-ul. Sub Warren Buffett, compania nu a urmărit să anticipeze mișcările de piață pe termen scurt, iar sub Greg Abel, această abordare probabil va continua. Tentativa de a cumpăra și vinde acțiuni energetice în funcție de conflicte geopolitice pe termen scurt echivalează cu market timing-ul, o strategie pe care majoritatea investitorilor ar trebui să o evite din cauza dificultății extreme de succes pe termen lung. Prin urmare, orice modificări la nivelul deținerilor la Chevron și Oxy vor fi, cel mai probabil, dictate de rațiuni strategice pe termen lung, nu de implicațiile pe termen scurt ale conflictului din Orientul Mijlociu.