Canada și-a lărgit excedentul comercial la 4,2 miliarde de dolari în august, de la 787 milioane de dolari în luna precedentă, marcând al șaselea surplus lunar consecutiv. Exporturile în august au revenit cu 2,5% lunar (m/m) după o scădere temporară în iulie. Transporturile crescute de țiței, motorină și combustibil nuclear au contribuit la o creștere de 4,7% m/m a exporturilor de produse energetice. De asemenea, exporturile de bunuri de consum (+6,6% m/m), exporturile de bunuri și materiale diverse (+43,3% m/m) și cele de mașini, echipamente și piese industriale (+10,1% m/m) au adus contribuții semnificative la câștigul general.
În total, 8 din 11 grupuri de produse au înregistrat o creștere lunară. Între timp, importurile de bunuri au scăzut cu 2% m/m în august, prima scădere în ultimele șapte luni. Scăderea a fost destul de restrânsă, fiind condusă de o declin de 8,8% m/m în importurile de autovehicule și piese, revenind de la nivelurile record din luna precedentă. Importurile de aur, argint și platină nerefinate – o categorie deosebit de volatilă – au contribuit la scăderea cu 15,5% m/m a importurilor de minereuri metalice și minerale nemetalice.
În termeni de volum, exporturile totale au crescut cu 2,5% m/m, în timp ce importurile au scăzut cu 1,1% m/m. Excedentul comercial al Canadei cu Statele Unite s-a extins la 11,2 miliarde de dolari în august, de la 6,1 miliarde de dolari luna trecută. Exporturile către destinații non-americane au scăzut cu 8,5% m/m după ce au atins un nivel record în iulie.
Rebound-ul puternic al exporturilor din august și scăderea importurilor au lărgit excedentul comercial al națiunii. Așa cum era de așteptat, pregătirea companiilor americane înaintea tarifelor impuse prin Secțiunea 338 din 22 august a contribuit la câștigul exporturilor. Cu două luni de date din T3 la dispoziție, comerțul net pare să ofere un impuls ușor creșterii economice – deși trebuie menționat că o parte din forța din august împrumută din activitatea viitoare.
Acest lucru pregătește terenul pentru o posibilă corecție în septembrie și în lunile următoare, pe măsură ce tarifele, contramăsurile canadiene și noile restricții la import impuse de SUA intră în vigoare, sporind contribuțiile fluctuante ale comerțului la PIB. Perspectivele comerciale rămân neclare, cu riscuri ușor înclinare spre scădere. Măsurile comerciale recente marchează o escaladare suplimentară a fricțiunilor bilaterale, în timp ce o descoperire majoră în negocieri înainte de sfârșitul anului pare improbabilă. Impactul macroeconomic direct ar trebui să rămână modest, având în vedere scopul țintit al celor mai recente măsuri, dar incertitudinea prelungită riscă să întârzie investițiile și angajările și, potențial, să crească costurile pentru afaceri și consumatori.