Acțiunile Moderna (NASDAQ: MRNA) au înregistrat o revenire incredibilă anul acesta. Cu o creștere de aproape șase ori în ultimele 12 luni, acțiunile, odinioară printre cele mai urmărite în contextul vaccinurilor COVID-19, au urcat datorită evoluțiilor din domenii non-COVID ale portofoliului companiei. Cea mai recentă creștere, care a dus acțiunile în sus cu aproximativ 127% în câteva săptămâni, provine dintr-un avans semnificativ pentru compania de biotehnologie. Acum, întrebarea este dacă Moderna poate menține, cu atât mai puțin să sporească, aceste câștiguri recente.
Super-rally-ul Moderna și vaccinurile sale anti-cancer
După pandemie, investitorii au renunțat la ceea ce a fost odată una dintre cele mai urmărite acțiuni din domeniul biotehnologiei, pe fondul pesimismului legat de capacitatea companiei de a monetiza în continuare tehnologia sa mRNA. Însă, pe măsură ce compania a făcut progrese suplimentare cu candidatul său la vaccinul Intismeran Autogene, ursismul s-a transformat din nou în optimism, transformând Moderna într-o poveste incredibilă de revenire. Apoi, pe 19 august, Moderna, alături de compania farmaceutică Merck (NYSE: MRK), a anunțat rezultate pozitive de vârf pentru studiul său de fază 3 INTerpath-001. Acest studiu a implicat administrarea pacienților cu melanom de stadiu IIB-IV a unei combinații de Intismeran Autogene și Keytruda de la Merck.
Separarea substanței de hype
Pe de o parte, super-rally-ul Moderna pe baza știrilor INTerpath-001 a avut sens, deoarece acest studiu sugerează puternic că Moderna poate reuși să-și utilizeze tehnologia mRNA pentru a dezvolta tratamente oncologice eficiente. Având în vedere piața totală adresabilă masivă pentru astfel de tratamente, este logic ca piața să reevalueze acțiunile semnificativ. Pe de altă parte, deși perspectiva vaccinurilor personalizate împotriva cancerului reprezintă un potențial "game changer" serios pentru medicină, țineți cont de două aspecte. În primul rând, amploarea celui mai recent rally al Moderna a fost probabil amplificată de un „short squeeze”. Acțiunile au crescut inițial cu până la 175% la veste și s-au retras de atunci. O răcire suplimentară a entuziasmului ar putea continua să se manifeste. În al doilea rând, deși reprezintă un "game changer" probabil pentru Moderna, comercializarea acestor produse oncologice mRNA este încă la ani distanță. Cu o capitalizare de piață de aproape 60 de miliarde de dolari, venituri estimate pentru 2026 de doar 2,1 miliarde de dolari și un preț al acțiunilor în jur de 140-145 dolari pe acțiune, în fața unor pierderi preconizate de 8,55 dolari pe acțiune anul acesta, potențialul viitor în oncologie pare deja puternic inclus în preț. Chiar dacă sunteți optimist cu privire la catalizatorul revenirii Moderna, s-ar putea să doriți să așteptați o corecție suplimentară înainte de a cumpăra.