Producătorul de roboți Unitree a înregistrat o explozie a prețului acțiunilor la oferta publică inițială (IPO), cu o creștere de 600%, depășind chiar și pariurile făcute de traderii din piața crypto înainte de deschiderea oficială.
Înainte de tranzacționarea în Shanghai, un contract futures perpetuu pe platforma Hyperliquid a evaluat Unitree mult peste valoarea sa la IPO. Cu toate acestea, prima zi de tranzacționare publică a producătorului de roboți a început cu un preț cu aproximativ 75% mai mare decât cel anticipat de traderii din piața crypto.
Debutul Unitree Robotics în Shanghai a consemnat o deschidere a acțiunilor la 1.100 de yuani, evaluând compania la aproximativ 66 de miliarde de dolari, adică de aproximativ șapte ori prețul IPO de 150,8 yuani. Anterior, o piață de futures perpetui pe exchange-ul crypto Hyperliquid implica o evaluare a Unitree de circa 38 de miliarde de dolari. Aceasta înseamnă că prețul real de deschidere a fost cu aproximativ 75% mai mare decât cel anticipat de traderii din piața crypto.
Listarea Unitree contrastează cu debutul SpaceX din luna iunie, unde contractele futures perpetue au fost foarte apropiate de intervalul de tranzacționare din prima zi a acțiunilor, subliniind atât promisiunea, cât și limitele utilizării piețelor crypto pentru evaluarea anticipată a IPO-urilor.
Cu câteva zile înainte de listarea Unitree Robotics în Shanghai, traderii din piața crypto evaluaseră compania la peste patru ori valoarea sa la IPO. Acțiunile au deschis chiar mai sus.
Unitree, o companie din Hangzhou specializată în producția de roboți umanoizi și cu patru picioare, a deschis la 1.100 de yuani miercuri, cu 629% peste prețul IPO de 150,8 yuani. Prima tranzacție a evaluat compania la aproximativ 445 de miliarde de yuani, sau 66 de miliarde de dolari.
Potrivit Allium, o piață sintetică Unitree care rulează pe Hyperliquid a tranzacționat săptămâna trecută între 92 și 94 de dolari, implicând o evaluare de circa 38 de miliarde de dolari. Acest lucru a plasat deschiderea reală cu aproximativ 75% peste prețul stabilit de traderii din piața crypto înainte ca o singură acțiune publică să fie tranzacționată.
Contractul este un futures perpetuu, o miză decontată în numerar pe prețul acțiunilor Unitree, care nu oferă traderilor deținerea companiei. A fost lansat de dezvoltatorul extern xyz.trade, utilizând infrastructura Hyperliquid și se tranzacționează non-stop, oferind investitorilor un loc unde să își plaseze banii pe baza unei previziuni despre IPO înainte de deschiderea în Shanghai.
Traderii au fost mult mai optimiști decât bancherii Unitree. IPO-ul a evaluat compania la aproximativ 9 miliarde de dolari, în timp ce piața perpetuă o plasa mai aproape de 38 de miliarde de dolari.
Contractul a crescut rapid odată cu începerea tranzacționării acțiunilor. UNITREE-USDC se tranzacționa în jur de 121 de dolari miercuri dimineața, în creștere cu aproximativ 20% în 24 de ore, după ce a tranzacționat scurt peste 140 de dolari. Volumul tranzacțiilor a atins 64 de milioane de dolari, iar pozițiile deschise valorau aproximativ 29 de milioane de dolari.
Acțiunile Unitree s-au stabilizat, de asemenea, după deschiderea de 1.100 de yuani și se tranzacționau recent în jur de 884 de yuani, încă aproape de șase ori prețul IPO.
Acesta este al doilea test major din această vară pentru piețele crypto care încearcă să evalueze o companie înainte ca Wall Street sau o altă bursă să aibă ocazia. SpaceX le-a oferit un prim succes, așa cum a raportat CoinDesk. Cu o noapte înainte de listarea din iunie, futures-urile perpetue evaluau acțiunile la echivalentul a aproximativ 170 de dolari pe acțiune. SpaceX a tranzacționat peste 176 de dolari în timpul primei sesiuni și a închis la 161 de dolari, aproape exact unde traderii din piața crypto anticipaseră cererea din prima zi.
Piața SpaceX a fost mult mai mare. Open interest-ul pe contractul său Hyperliquid a atins aproximativ 216 milioane de dolari imediat înainte de IPO, cu peste 150 de milioane de dolari schimbați în 24 de ore. În comparație, cele aproximativ 29 de milioane de dolari ai pozițiilor deschise ale Unitree implică un fond de capital mult mai mic în stabilirea prețului pre-IPO.
Ca atare, piața Unitree însăși avertizează traderii cu privire la lichiditatea scăzută, volatilitatea ridicată și riscul crescut de lichidare. Contractul permite un levier de până la de 10 ori, ceea ce înseamnă că mișcările de preț relativ mici pot forța traderii să își părăsească pozițiile.
Riscul a fost vizibil după listare. Finanțarea pe contractul Unitree era în jur de minus 0,13% – ceea ce înseamnă că traderii care pariau pe o scădere plăteau celor poziționați pentru câștiguri suplimentare pentru a-și menține tranzacțiile deschise.
SpaceX a demonstrat că un contract perpetuu din piața crypto poate ajunge remarcabil de aproape de prețul din prima zi al unui IPO. Unitree a arătat cealaltă parte a experimentului, unde traderii din piața crypto au identificat corect un IPO care părea mult prea ieftin, apoi au urmărit piața publică stabilindu-se la un preț pe care nici măcar pariurile lor cu levier nu îl atinseseră.