Nvidia (NASDAQ: NVDA) a fost, fără îndoială, unul dintre cei mai mari beneficiari ai boom-ului inteligenței artificiale (AI). Cu toate acestea, următoarea fază a "trendului AI" ar putea fi dominată de ceva complet diferit. Unul dintre fondurile tranzacționate la bursă (ETF) pe care îl urmăresc pentru a profita de această nouă fază este iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSEMKT: IGV).
Într-o vreme când dezvoltarea intensă a AI amenința să facă software-ul perimat, acțiunile din acest sector au înregistrat scăderi. Paradoxal, acum, o posibilă încetinire a dezvoltării AI ar putea propulsa din nou acțiunile din sectorul software.
În cea mai mare parte a anului 2026, semiconductorii au fost marii câștigători, în timp ce acțiunile din sectorul software s-au confruntat cu dificultăți. Fondul IGV a înregistrat o scădere de peste 14% până la sfârșitul lunii iunie, în timp ce VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) a câștigat peste 80%. Cu toate acestea, în a doua jumătate a anului 2026, tendința s-a inversat. În trimestrul curent, iShares Expanded Tech-Software ETF a crescut cu 15%, în timp ce VanEck Semiconductor ETF a scăzut cu 14%. Există mai mulți factori catalizatori care determină această schimbare, iar aceștia ar putea persista o perioadă.
Software-ul ar beneficia de o încetinire a dezvoltării AI Unii dintre primii beneficiari ai "trendului AI" au fost producătorii de cipuri și companiile care furnizează componentele esențiale pentru inteligența artificială. În contrast, sectorul software a rămas în urmă. Mulți au crezut că AI și instrumente precum Claude Code vor înlocui nevoia de dezvoltare software. În timp ce acțiunile, chiar și cele tangențial legate de creșterea AI, generau randamente mari, investitorii erau îngrijorați că sectorul software ar putea deveni irelevant în curând.
Această situație s-a schimbat în ultimele două luni. Principala narațiune AI se concentrează pe întrebarea dacă dezvoltarea este prea rapidă și dacă protocoalele de securitate țin pasul. Mai mulți directori proeminenți ai companiilor AI au sugerat că ritmul de dezvoltare ar trebui încetinit. Dacă construcția rapidă a infrastructurii AI a contribuit la recuperarea acțiunilor software, este de așteptat ca o încetinire a acestei construcții să transforme software-ul într-un lider. Securitatea cibernetică a atras, de asemenea, multă atenție recent, pe fondul acestor preocupări legate de securitate. Companii precum CrowdStrike (NASDAQ: CRWD), Cloudflare (NYSE: NET) și ZScaler (NASDAQ: ZS) au generat randamente uriașe în ultimele luni, pe baza convingerii că companiile vor trebui să cheltuiască mai mult pe securitatea produselor. Toate acestea creează un caz de investiții optimist pentru sectorul software.
De ce IGV devine următorul beneficiar al trendului AI O temă pe care am observat-o pe parcursul anului trecut este că piețele sunt mai puțin preocupate de "hype-ul" AI. Ele favorizează companiile care livrează rezultate concrete. Se acordă mai puțină atenție capitalului investit în dezvoltarea AI. Piața dorește să vadă cine va beneficia de pe urma infrastructurii deja construite. Factorii care făceau software-ul mai puțin atractiv înainte sunt exact cei care îl fac acum mai atractiv. Au trecut aproape trei luni de când acțiunile din sectorul software și cibernetică au depășit performanța pieței mai largi. Deci, nu este doar un "bounce" pe termen scurt. Leadership-ul în trendul AI a trecut de la "hyperscalers" cu capitalizare mare, la semiconductori, apoi la acțiunile de memorie. Următoarea fază ar putea aparține dezvoltatorilor de software.